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今后，保險公司投資銀行業(yè)不再需要特事特批，入股銀行將成為正常的市場行為。中國保監(jiān)會昨日發(fā)布的《關(guān)于保險機構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知》中以5%和10%為界點，明確了保險投資銀行股權(quán)的條件。
保險機構(gòu)投資銀行股權(quán)正式放行。圖ic
保險投資銀行需符合多項條件
可購銀行股權(quán)比例未封頂
《通知》中將保險對銀行股權(quán)投資分為一般投資和重大投資。持有銀行股權(quán)低于5%的為一般投資，重大投資又細分為持股“5%至10%”和“10%以上”兩類。對于比例的確定，保監(jiān)會相關(guān)官員指出，保監(jiān)會出臺的限制比例不會低于銀監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。
“根據(jù)國內(nèi)建行、中行和工行的慣例，5%以上的比例為戰(zhàn)略投資者，屬于銀行重要股東，涉及到股權(quán)的轉(zhuǎn)讓需要報告相關(guān)監(jiān)管部門�！�
有意思的是，盡管《通知》中規(guī)定了銀行持股比例的限制區(qū)間，對于可購買銀行股權(quán)卻并未“封頂”。也就是說，對于一般投資和參股類重大投資，保險機構(gòu)需要滿足“不超過機構(gòu)上年末總資產(chǎn)的3%”的比例規(guī)定；而10%以上持股的將采取“個案審批”的原則。
上述官員表示，由于保險投資可能存在多重目標，比如財務(wù)、戰(zhàn)略的不同規(guī)劃，10%以上持股需求的情況突破了“比例管理”限制，但在管制上將更為嚴格。比如，除了符合完善公司治理結(jié)構(gòu)、三年償付能力達標等方面要求，保險機構(gòu)進行重大投資時，必須上交確定的公司戰(zhàn)略、主營業(yè)務(wù)規(guī)劃和相應(yīng)的專業(yè)管理能力。
小保險公司也可入股銀行
盡管保監(jiān)會在保險資金投資渠道上多方放開，比如允許直接投資股票市場、基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域，但對于國內(nèi)前十名開外的保險公司而言，一位資產(chǎn)規(guī)模尚小的保險公司人士曾表示，“這都是大公司的事情”。
而此次《通知》規(guī)定投資銀行股權(quán)在5%-10%之間的，保險集團(控股)公司上年末總資產(chǎn)不低于200億元，保險公司上年末總資產(chǎn)不低于1000億元；投資銀行股權(quán)在10%以上的，保險集團(控股)公司上年末總資產(chǎn)不低于300億元，保險公司上年末總資產(chǎn)不低于1500億元。
“同樣需要指出的是，對于投資5%以下銀行股權(quán)的行為并沒有做出資產(chǎn)層面的要求。這也是根據(jù)不同資產(chǎn)規(guī)模、不同投資需求的保險機構(gòu)，采取不同監(jiān)管方式的考慮�！薄锻ㄖ穼⒐膭钪行”ｋU公司進行一般性投資，提高收益水平；同時鼓勵資產(chǎn)規(guī)模較大的大中型保險公司進行一般投資或重大投資，加快金融業(yè)混合經(jīng)營的試點。
投資股票比例短期或超5%
“監(jiān)管部門鼓勵保險機構(gòu)收購非上市商業(yè)銀行中的擬上市股權(quán)。”保監(jiān)會人士強調(diào)，但出現(xiàn)的情況是投資銀行股權(quán)轉(zhuǎn)為流通股后，投資股票比例可能會超過保險資金投資上市公司股票5%的上限規(guī)定。
而《通知》提前對這一情況做出了政策上的銜接，如果超過股票投資比例規(guī)定，一般投資需要在規(guī)定期限內(nèi)逐步調(diào)整比例以達到規(guī)定要求；而重大投資保監(jiān)會還將另行規(guī)定�！爱斎�，符合股票投資要求的交易則完全按照《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》執(zhí)行�！�
同時，保險機構(gòu)要建立重大事項報告制度和應(yīng)急處理機制。在發(fā)生“擬投或所投銀行實際控制權(quán)轉(zhuǎn)移，投資合作方違法違規(guī)”等重大事件時，保險機構(gòu)必須啟動應(yīng)急處理機制，及時披露有關(guān)信息，控制投資管理風(fēng)險。
■案例
國壽入股建行半年回報率38%
在該《通知》出臺之前，保險公司投資商業(yè)銀行一般采取特事特批的形式。其中最為典型的就是中國人壽的投資。
去年11月，建行在香港上市。國壽最終獲得特批，動用2.5億美元認購4億股建行H股。國壽今年4月底將建行股份悉數(shù)拋售，半年內(nèi)回報率高達38%。
今年6月，國壽獲批以購匯方式，認購中國銀行在H股市場的IPO股份總金額達23.5億港元，共獲配78842萬股。而正在進行的工行IPO顯示，國壽集團和其子公司共認購64億港元。此外，在保監(jiān)會政策出臺以前，國壽已通過購買福建興業(yè)銀行1.75%的股權(quán)，完成了“政策出臺前的嘗試性財務(wù)投資”。
保險業(yè)的另一大巨頭———中國平安也于今年7月份與深圳商業(yè)銀行達成了89.24%的收購意向，目前仍等待銀監(jiān)會的批準。保監(jiān)會相關(guān)官員在回答“已經(jīng)擁有平安銀行和收購深圳商業(yè)銀行的平安是否還可以再進行投資銀行股權(quán)的行為時”表示，盡管“保險機構(gòu)進行重大投資，一般不超過兩家商業(yè)銀行”，但通過整合已收購的銀行資源，保險公司可投資的商業(yè)銀行數(shù)目或許并不僅為“兩家”。
■觀察
保資運用渠道拓寬進行時
保險資金投資銀行業(yè)僅僅是混業(yè)經(jīng)營的第一步。保監(jiān)會相關(guān)官員昨日表示，保險資金投資基金管理公司、證券公司等所有的金融機構(gòu)都會是保險資金投資的目標。
事實上，保險資金的運用渠道正在逐步拓寬。2005年以前，保險資金從僅可用于銀行存款和債券擴大到可投資基金。2005年2月，保險資金獲批可直接投資股票市場。2006年，保險資金從投資銀行股權(quán)開始，將逐漸擴展至更多的股權(quán)投資。
值得注意的是，這次有關(guān)銀行股權(quán)的投資僅僅是通知形式，此后有關(guān)投資大型國有企業(yè)、證券業(yè)的股權(quán)投資條例都將一一完善。甚至保險外匯資金投資境外市場、投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的管理細則都將在短期內(nèi)發(fā)布。中央財經(jīng)大學(xué)保險系教授郝演蘇曾評價說，對于國內(nèi)保險業(yè)來說，保險資金的投資渠道原則上均已放開，只是在于監(jiān)管部門的逐一規(guī)范。
不過，對于保險資金的投向，保監(jiān)會最關(guān)心的是建立風(fēng)險防范機制。保監(jiān)會官員表示，保險資金運用對于保險行業(yè)來說是一個比較新的問題。“監(jiān)管部門要做到制度先行，在創(chuàng)造環(huán)境之后，市場主體面臨的將是自主投資、自擔(dān)風(fēng)險。” |
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