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保費速增成保險公司心病保險資金運用熱潮涌動

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2006年10月12日 07:28

    “當(dāng)前的困境是，保費在快速增長，有很多富余資金，到年底還有2000億的投資額度，但找不到合適的投資產(chǎn)品�！�

    保監(jiān)會資金運用部主任孫健勇日前坦承，根據(jù)目前在股市、債市的收益趨勢，雖然保險資金在年內(nèi)完全能實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，但眼下又進入低利率階段，存在利率、匯率和產(chǎn)品價格三大風(fēng)險，這對保險業(yè)特別是壽險業(yè)是個致命的、長期的打擊。

    專家建議，下一步必須放松管制，允許保險資金投資于更寬范圍的公司債券；參與質(zhì)押貸款以及金融租賃業(yè)務(wù)；允許進行債務(wù)投資和國有法人股的投資等。

    市場洞開

    孫健勇認(rèn)為，保險資金的運用開始進入一個快速發(fā)展的階段，去年一年保費規(guī)模是5000億，今年按照上半年的發(fā)展速度大概會達(dá)到6000億的規(guī)模。

    因此，今后保險資金運用的總體思路是放松管制、改善監(jiān)管，當(dāng)前保監(jiān)會正在制定基礎(chǔ)設(shè)施投資的債權(quán)計劃和股權(quán)計劃，以后做保險基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃必須依照這個計劃。

    對此，孫健勇提出保險資金投資要盡早與利率產(chǎn)品脫鉤：與實體經(jīng)濟掛鉤，投資實業(yè)；實施國際化戰(zhàn)略，不能把保險資金僅僅放在國內(nèi)來考慮，而應(yīng)放在全球的范圍內(nèi)去獲取資本收益；參與綜合經(jīng)營當(dāng)中的股權(quán)投資。此外，放開與信托相關(guān)的投資渠道，如產(chǎn)業(yè)基金、創(chuàng)投基金、不動產(chǎn)等等。

    目前，保險公司實際投資股票的比例已占到保險總資產(chǎn)的3%左右。截至2006年上半年，保險公司總資產(chǎn)已突破1.7萬億元，預(yù)計到年底，保險公司總資產(chǎn)有望接近2萬億元，如果按照5%的比例計算，保險資金可投資股市的資金將達(dá)到1000億元。據(jù)了解，保險監(jiān)管部門為了解決保險資金在實際申購新股中5%的上限，現(xiàn)在正在研究相關(guān)的比例辦法。

    作為重要機構(gòu)投資者，保險機構(gòu)的作用不再僅限于貨幣市場和資本市場上，保險資金在外匯市場同樣大有可為。日前，保監(jiān)會主席吳定富表示，保險公司購匯境外投資，有利于緩解外匯儲備增長壓力。

    根據(jù)保監(jiān)會的政策，保險資金投資境外市場的額度將不超過總資產(chǎn)的15%。有業(yè)內(nèi)人士指出，與國際上發(fā)達(dá)國家的海外投資額度相比，此額度不算低，由此可以看出，監(jiān)管部門對于購匯境外投資的態(tài)度是鼓勵的。初步統(tǒng)計，目前符合境外投資資格的保險公司約有十多家。

    北京工商大學(xué)保險系主任王緒瑾教授認(rèn)為，我國創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過20多年的摸索，目前制度條件已基本具備，只要我國保險業(yè)充分研究西方國家的經(jīng)驗，尤其是保護出資人利益的各種制度設(shè)計，我國保險資金就有可能順利完成創(chuàng)業(yè)投資的試點，并進入正常發(fā)展的軌道。

    需要防范風(fēng)險

    隨著保險資金運用范圍的拓寬，其風(fēng)險防范又被提上了日程。

    “保險公司的這些錢用好了是財富，用不好就是定時炸彈。”中央財經(jīng)大學(xué)保險系主任郝演蘇教授表示，保險資金運用這個問題如果不能解決，不僅會影響保險業(yè)目前自身的償付能力，也會影響保險業(yè)未來規(guī)模的擴大，如果運用不好會出現(xiàn)更嚴(yán)重的后果。

    孫健勇建議，“隨著投資渠道的拓寬，風(fēng)險防范成為保監(jiān)會的監(jiān)管重點。保險資金投資更多是控制系統(tǒng)風(fēng)險，對資金的流通機制進行檢查，而微觀風(fēng)險則讓保險公司自己去解決�！�

    下一步保監(jiān)會將就防范投資風(fēng)險建章立制，出臺加強保險資金運用風(fēng)險管理的通知、保險機構(gòu)投資工具信用風(fēng)險評估指引、資產(chǎn)管理重大事件危機處理辦法等四個文件。

來源：中國證券報