時隔不到兩年，泰康人壽保險股份有限公司(下稱“泰康人壽”)再次謀求發(fā)行次級債。14日，中國保監(jiān)會發(fā)布公告稱，已批準該公司定向發(fā)行次級定期債以補充償付能力。
公告顯示，泰康人壽將募集兩個品種的次級債，一種是10年期固定利率次級債，募集規(guī)模為1.6億元，另一種則是15年期固定利率次級債，募集規(guī)模為1.8億元，合計共達4.4億元。根據規(guī)定，泰康人壽將在6個月之內完成本次次級定期債的募集工作。據一位接近泰康人壽高層的人士透露，此次發(fā)行次級債，將由泰康資產管理公司具體運作。
作為國內增長速度最快的壽險公司之一，泰康人壽曾連續(xù)三年保持三位數的增長率，成為第二梯隊中的重要一員。然而，原本6億元的注冊資本，已逐漸顯露對其進一步發(fā)展的制約。據了解，泰康人壽償付能力充足率在2002年、2003年、2004年分別為254%、114%和158%。泰康人壽制定的2003-2007五年規(guī)劃顯示，如不進行新一輪融資，公司的實際償付能力將在2007年將降至84%，五年內需要補充資本金8億元。
一般來說，一保險公司增強償付能力主要有上市融資籌措資本、增資擴股、財務再保和發(fā)行次級債券等四個途徑。所謂保險公司次級債券，是指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權資本的保險公司債務。由于財務再保成本相對偏高，上市和引資更非一蹴而就的事，所以，近年來，新華人壽、太平洋人壽等公司通過發(fā)行次級債來補充償付能力。
2000年11月，泰康人壽完成外資募股工作，2004年11月，在保險業(yè)內首家發(fā)行次級債，總額達13億元，期限為6年。在首次發(fā)行次級債后，泰康人壽董事長兼首席執(zhí)行官陳東升曾表示，公司償付能力充足率超過150%，足以支撐未來五年公司業(yè)務以20%-30%的速度發(fā)展。
然而，時隔不到二年，泰康人壽“梅開二度”，再次謀求發(fā)行次級債，上述接近泰康人壽高層的人士表示，目前泰康人壽目前并非償付能力不足，只是為了進一步增強資本實力。此前，陳東升曾表示，泰康人壽下一個的目標，將是2007年左右上市。
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對于日益壯大的保險業(yè)來說，走上快車道的發(fā)展速度，也不可避免地帶來償付能力不足的問題。此前，在保險工作座談會上，中國保監(jiān)會主席吳定富曾嚴厲指出，很多保險公司償付能力不足，與市場行為不規(guī)范、治理結構不完善密切相關，有的保險公司通過盲目降低費率
等手段搞惡性價格競爭，造成公司經營效益不好甚至嚴重虧損，直接影響公司償付能力狀況。此外，有的保險公司股東和董事會對經理層缺乏有效監(jiān)督，使公司偏離了正常的發(fā)展軌道，增資擴股、發(fā)行次級債等改善償付能力的措施都無法得到有效實施。
據了解，下一步保監(jiān)會將進一步完善償付能力季度分析制度，研究建立風險資本監(jiān)管制度，對償付能力存在突出問題的公司實施重點監(jiān)管，同時加大償付能力監(jiān)管力度，督促償付能力不足的公司通過增資擴股、調整業(yè)務結構和擴大分保等措施，改善償付能力狀況。據了解，截至1季度末，償付能力處于警戒區(qū)域的保險公司由年初的9家減少到4家。 |
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