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滬深300期指仿真交易 四張合約史上首度齊漲停
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2007年01月10日 08:22
昨日滬深300股指期貨仿真交易承接上一交易日的集體熔斷行情,尾盤時四張合約齊齊漲停,這是仿真交易中首次出現(xiàn)這樣的情況。據(jù)市場人士反映,由于部分合約的持倉在近兩日有減少的跡象,說明期指仿真行情的急速上漲部分動力是來自于大量的空頭頭寸止損平倉盤。也有市場人士表示,部分機構(gòu)投資者測試程序化交易也是期指價格齊齊漲停的原因。
股指期貨仿真主力0701合約于昨日下午14時20分左右觸及熔斷點,并首次成功突破熔斷直奔漲停板,收盤報收在當日最高點2506.1點(即漲停板上),上漲了227.8點,較現(xiàn)貨收盤價2200點升水306點,升水幅度進一步擴大。前一交易日0701合約收盤價較現(xiàn)貨升水只有179個點。仿真交易主力合約走勢圖徐匯攝
0701合約距離交割日還剩7個交易日,按照常理,前幾交易日的100多點基差應(yīng)該會引發(fā)套利盤,使期貨價格向現(xiàn)貨收斂,但實際卻出現(xiàn)了基差拉大的情況。
上海中期于毅然介紹,近期有不少機構(gòu)投資者正在通過期貨公司跑道進行程序化交易的測試。據(jù)悉,金仕達等期貨軟件公司已為股指期貨開發(fā)了不少程序化交易的軟件。所謂程序化交易,簡單的解釋就是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗而統(tǒng)計出價格買入、賣出和止損信號,這種交易有時不需要投資者操作,根據(jù)信號計算機會自動下單。目前,國際市場非常流行這種程序化交易,CTA基金(技術(shù)基金)就是程序化交易的典型。目前國內(nèi)的程序化交易的軟件可能都大同小異,因此當指數(shù)觸及到某個價格買入信號時,就會在瞬時觸發(fā)這些機構(gòu)投資者一起做多而抬高價格,致使近幾日期指仿真交割被一托再托。
有期貨公司的風(fēng)控人員告訴記者,從期指遠月合約的持倉情況看,出現(xiàn)了不少做多現(xiàn)貨做空期貨套利盤的止損行為。0702合約昨日的持倉為20820手,周一的持倉為21590手,上周五的持倉則為21970手,持倉持續(xù)減少;0703和0706合約也同樣出現(xiàn)了持倉減少的情況,0703合約持倉從上周五的52938手減少至昨日的48524手;0706合約從上周五的42662手減少至昨日的39768手!霸诔绦蚧灰字,涉及到套利交易和當走勢出現(xiàn)反方向時的止損交易,因為套利盤在這樣大幅拉升的行情中,要堅持做空還需要后續(xù)資金追加保證金,在后續(xù)資金無法跟上時,就只得啟動止損。據(jù)說,這波做多行情使得空頭頻頻平倉,從而拉抬期貨價格。”
來源:全景網(wǎng)
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