鐵礦石期權(quán)是大商所推出的首個工業(yè)品期權(quán)。相較于期貨，期權(quán)的交易方式更為靈活多樣，對標(biāo)的期貨的市場規(guī)模和流動性等指標(biāo)也有較高的要求。而鐵礦石期貨經(jīng)過6年多的發(fā)展，流動性、波動率、客戶基礎(chǔ)等方面具有明顯優(yōu)勢，在管理鐵礦石價(jià)格波動、反映鐵礦石供需關(guān)系和優(yōu)化貿(mào)易定價(jià)機(jī)制上發(fā)揮了積極作用。

　　據(jù)大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，流動性和價(jià)格波動性是交易所判斷期貨品種是否適合開展期權(quán)交易的兩大關(guān)鍵因素。從這兩大因素看，鐵礦石期貨無疑是理想的商品期權(quán)交易標(biāo)的。流動性上，2016至2018年，大商所鐵礦石期貨日均成交量約124萬手（單邊，下同）、日均持倉量約91萬手，交易規(guī)模在大商所工業(yè)品期貨中排名首位。在國際市場上，鐵礦石期貨也是極具競爭力的品種。在FIA公布的2019年上半年全球金屬期貨期權(quán)交易量排名中，大商所鐵礦石期貨位列第2，連續(xù)多年保持全球最大的鐵礦石衍生品市場地位。充足的市場流動性不僅為產(chǎn)業(yè)企業(yè)套保提供了便利，也為上市期權(quán)工具提供了流動性的基礎(chǔ)。

　　價(jià)格波動性上，根據(jù)CME和CBOE等境外交易所研究，期貨品種的價(jià)格波動性越強(qiáng)，該品種開展的期權(quán)交易就越活躍。2016年以來，產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策、經(jīng)濟(jì)增長情況和供需變化都對鐵礦石市場造成了較大的影響，鐵礦石價(jià)格波動大幅增加。尤其2019年，鐵礦石價(jià)格經(jīng)歷了“過山車”式的大幅波動，鐵礦石62%普氏指數(shù)價(jià)格從1月初的最低價(jià)72.35美元/噸，一路漲至7月初的年內(nèi)最高價(jià)126.35美元/噸，短短半年上漲75%，隨后一路下跌至11月初的78.75美元/噸，跌幅38%。上市鐵礦石期權(quán)，產(chǎn)業(yè)客戶可以更好地利用期權(quán)工具管理價(jià)格波動，發(fā)揮期貨期權(quán)市場功能。

　　可以說，在大商所已上市期貨品種中，鐵礦石期貨市場規(guī)模大、流動性好、波動率高，現(xiàn)貨市場貿(mào)易量大、參與企業(yè)眾多、市場對風(fēng)險(xiǎn)管理的需求較高，為上市鐵礦石期權(quán)、提高期權(quán)市場流動性提供了重要保障。

　　此外，鐵礦石期貨經(jīng)過多年發(fā)展，投資者結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，企業(yè)參與度明顯提升，為鐵礦石期權(quán)上市提供了良好的客戶基礎(chǔ)。據(jù)介紹，鐵礦石期貨上市6年多來，已經(jīng)積累了大量的產(chǎn)業(yè)客戶，2018年參與鐵礦石期貨交易的單位客戶增長至7700家，目前已有1200多家鋼礦企業(yè)深度參與鐵礦石期貨交易。上述幾點(diǎn)均表明鐵礦石期貨本身具有較強(qiáng)的競爭力，能夠?yàn)殍F礦石期權(quán)上市后更有效地發(fā)揮市場功能提供有力支持。

　　該負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石期權(quán)上市后，大商所將持續(xù)推進(jìn)其他期權(quán)品種的研發(fā)上市工作。隨著我國期權(quán)市場參與者更加成熟、市場運(yùn)行持續(xù)穩(wěn)健、法律法規(guī)逐步完善，大商所將在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，以市場需求為導(dǎo)向，逐步擴(kuò)大期權(quán)品種上市范圍，進(jìn)一步豐富投資者的交易選擇。