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投資門檻相對較高多家銀行搶籌黃金期貨

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年04月07日 09:57

鄧贊贊

    一直以來，黃金作為"天然的貨幣"有著較強的抵御通脹作用，對于普通投資者來說，投資實物黃金以及紙黃金是比較便利的黃金投資方式。相反，黃金期貨就沒那么被廣泛認知。"在不久的將來，投資者在商業(yè)銀行也能辦理黃金期貨業(yè)務了。這次商業(yè)銀行獲得上交所境內(nèi)黃金期貨交易會員資格就是一個極大的利好消息。"永安期貨分析師李弘濤告訴記者。

    但業(yè)內(nèi)人士同時提醒，由于黃金期貨實行保證金制以及到期強行平倉的限制，因此其具有高收益、高風險特點。個人投資者不能忽視黃金期貨潛在的風險。

    各大銀行"忙"籌備

    記者走訪發(fā)現(xiàn)，此前民生銀行、交通銀行等推出的與黃金期貨相關的理財產(chǎn)品，有的還實現(xiàn)了最高預期收益。目前民生銀行更是積極籌備境內(nèi)黃金期貨交易的事項。

    而中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行三大銀行總行已成功申請成為上海期貨交易所自營會員；外資行渣打銀行、匯豐銀行也長袖善舞，捷足先登獲得外資銀行在上海黃金交易所的入場通行證。值得一提的是，在銀行業(yè)身份比較特別的中國郵政儲蓄銀行此次也在合格資格申請會員之列。

    渣打中國個人銀行總裁葉楊詩明在日前接受媒體采訪時也表示，雖然他們已獲得入市牌照，但是真正開展業(yè)務，還需要時間部署，可能會有較長的準備期。

    永安期貨分析師李宏濤表示，黃金投資具有非常高的專業(yè)性和風險性，國內(nèi)商業(yè)銀行具有龐大的黃金客戶資源，監(jiān)管部門雖然禁止銀行代理客戶從事黃金期貨經(jīng)紀業(yè)務，但是鼓勵銀行發(fā)揮自身專業(yè)性高、抗風險能力強的優(yōu)勢，依托黃金期貨設計豐富的黃金理財產(chǎn)品向客戶出售。

    商業(yè)銀行的此次獲準通行，無論對黃金現(xiàn)貨還是期貨市場來說都是一個極大的利好。這一點得到市場一致認同，一旦銀行等機構客戶參與到期貨市場，將對整個黃金期貨市場的容量、投資者結構、流動性等產(chǎn)生影響，同時，還可以吸引更多的投資者參與期、現(xiàn)貨交易。但是個人投資者參與黃金期貨交易只能通過期貨經(jīng)紀公司進行。

    對于普通投資者來說，在進入黃金期貨市場交易之前，首先應選擇一個具備合法代理資格、信譽好、資金安全、運作規(guī)范和收費比較合理的期貨經(jīng)紀公司會員。

    投資門檻相對較高

    需要提醒投資者的是自營會員沒有代理資格，管理層禁止商業(yè)銀行利用自有的黃金期貨自營業(yè)務席位代理客戶從事黃金期貨經(jīng)紀業(yè)務。

    "這是為了規(guī)避管理風險。"銀河期貨風險控制部周雷經(jīng)理告訴記者，"因為期貨和現(xiàn)貨交易操作必須分開。"

    黃金期貨在抵御通貨膨脹的同時，與人們所熟悉的黃金品種實物金條以及紙黃金相比，交易方式更為便捷。

    西漢志黃金分析師胡志強在接受本報記者采訪時表示，對普通投資者來說，黃金期貨的操作流程還是十分便利的，其與股票的開戶流程比較相似。"一般而言，投資者先到期貨公司辦理開戶手續(xù)，然后再到期貨公司合作的銀行辦理銀期轉賬，最后就是將資金打入期貨開戶的賬戶，接下來就可以進行期貨交易了。"胡志強告訴記者。

    同時，與實物黃金以及紙黃金的投資門檻相比，黃金期貨的專業(yè)性更強，相對門檻也較高。

    胡志強給記者算了這么一筆賬，根據(jù)黃金期貨合約交易規(guī)定，黃金期貨交易以每300克為一手，按照目前最低交易7％保證金。以目前現(xiàn)貨價格199元/克計算，黃金期貨合約的價值為59700元，以交易最低保證金7％算，即每手交易最少要繳納保證金4179元。"但這并不意味著每手保證金都是4179元，因為這僅僅是個入市的最低門檻。目前，各期貨公司都有不同的要求，有最低7％的，也有13％以及20％的最低保證金。"胡志強表示。

    而在實際操作中，期貨交易所會根據(jù)客戶持倉量和合約上市運行的不同階段，各個期貨公司要求交納的保證金是不等的。一般而言，保證金將按照占合約價值份額的7％至20％之間收取。

    風險不容忽視

    由于黃金期貨實行保證金制以及到期強行平倉的限制，因此其具有高收益、高風險特點。接受記者采訪的黃金分析師袁林提醒投資者：在把握好了行情時，黃金期貨可以讓投資者取得較高回報，但高收益的同時也伴隨著高風險，投資者頃刻間一貧如洗也是有可能的。因此，個人投資者亦不能忽視黃金期貨潛在的風險。

    持有同樣觀點的胡志強認為，黃金期貨有一個弊端就是時間差。目前，黃金期貨的交易時間與股票的操作時間一樣，而歐美其他市場的交易一般是在晚上，因此不利于國內(nèi)黃金期貨投資的靈活交易。

    另外，袁林認為，在參與黃金期貨之前，投資者首先要認識期貨市場的風險。切忌一股腦地直接從實物交易盲目轉向期貨交易。

    而周雷在接受本報記者采訪時表示："其實黃金期貨交易的風險也并沒有那么大，人們要根據(jù)自己承受風險能力的強弱來判斷投資方向，適合自己的才是最好的。"

    至于現(xiàn)在是否適合買入，周雷坦言："這不是某個人說了能定的，還是要看各人的期望收益目標，因為每一個時間點都有投資者在買入和拋出。"而宏源證券研究所研究員、分析師、資深市場評論員朱衛(wèi)東說："從資金和投資者結構講,黃金期貨投資短期是利好，但其長期走勢取決于人們對通脹的預期。如果階段性漲幅較大,就要警惕風險，適時調(diào)整投資策略。"

    就目前來看，國內(nèi)黃金期貨的交易必須以公司法人的名義進行交易，這也是監(jiān)管層擔心黃金外流的一個控制辦法，這無疑將一般的投資者拒之門外了。由于黃金期貨自身的特點，因此，對投資者投資判斷市場價格能力，提出了更高要求，同時更需要學會資金的控制與倉位的管理，對市場風險的行情有著敏銳的判斷。

    "與股票的操作不同的是，黃金期貨在操作中必須注意倉位資金，即一旦黃金價格走低，投資者必須及時追加保證金，否則會被強行平倉，"袁林提醒道，"投資者需要經(jīng)常注意保證金賬戶情況，以免造成不必要的損失。"

來源：華夏時報

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