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期貨市場的風險及管理

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月08日 13:11

    面對股指期貨的即將推出，眾多投資者都躍躍欲試，但又苦于對股指期貨的巨大風險心存顧慮，特別是作慣了股票交易的投資者，最關(guān)心的就是股指期貨的風險管理問題。

    一、期貨市場的風險來源

    期貨風險來自多方面，根據(jù)期貨交易特征分析，期貨的風險成因主要有四個方面，即價格波動、保證金交易杠桿效應、交易者的非理性投機和市場機制是否健全。因此，期貨主要具有以下風險：不可控風險和可控風險；代理風險、交易風險和交割風險；期貨交易所的風險、期貨經(jīng)紀公司的風險、客戶的風險和政策的風險；市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險和法律風險。

    投資者主要關(guān)注的應是來自于期貨本身的交易機制的風險，即來自于期貨交易所特有的保證金機制所產(chǎn)生的杠桿效應，每日結(jié)算制度所產(chǎn)生的對投資者短期的資金壓力，期貨高于現(xiàn)貨市場的敏感性。

    二、期貨市場的風險控制

    為規(guī)避期貨市場的風險，從市場監(jiān)管、交易所、經(jīng)紀公司到包括機構(gòu)投資者、散戶投資者在內(nèi)的期貨市場參與者，都有各自控制風險的方法。

    監(jiān)管部門、交易所，從制定風險控制制度來控制市場風險，主要通過會員結(jié)算制度、保證金制度、漲跌停板及熔斷制度、限倉制度、結(jié)算擔保金制度和每日無負債結(jié)算制度、強行平倉制度等，控制投資者和經(jīng)紀公司過度投機和市場無序波動的風險。

來源：北京晨報

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