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增強風險意識上期所解答黃金期貨三大熱點問題

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年10月27日 22:39

任芳何雨欣

    隨著上海期貨交易所黃金期貨合約及相關規(guī)則征求意見稿的刊登，業(yè)內(nèi)對黃金期貨的關注度大大提升，上期所也表示將盡快推出黃金期貨。

    那么，多少錢可以投資黃金期貨？什么人適合投資黃金期貨？上期所相關負責人27日在中國金融衍生品大會期間接受了新華社記者專訪。

    多少錢可以投資黃金期貨？

    上期所負責人指出，一些機構提出的“三五千元就可炒黃金期貨”其實是誤解。在黃金期貨合約征求意見稿中，合約單位定為300克/手。于是有市場人士認為，假設每克黃金價格為180元/克，則根據(jù)收取的最低保證金比例7%計算，1手合約的交易保證金為3780元。

    這種算法忽視了期貨是保證金交易。合約征求意見稿上提到黃金期貨的最低保證金交易為7%，但在合約的不同時段，實行的是梯度追加保證金制度，黃金期貨保證金最高將達到20%。從這個角度計算，1手300克合約的保證金將高達10800元。

    如果進入交割月，因為黃金期貨合約的交割單位是3000克，客戶的持倉將會調(diào)整為3000克的整倍數(shù)，同時保證金也相應增加，因此要維持一張交割單位的合約需要10.8萬元。如果要進行實際交割，那么以180元/克的價格計算，至少需要54萬元的資金。

    什么人適合投資黃金期貨？

    這位負責人說，從國際市場情況看，機構投資者在期貨市場中占絕對比例，普通投資者則主要通過購買相應理財產(chǎn)品間接地參與。對于許多理財產(chǎn)品而言，為了分散風險，期貨投資只是資產(chǎn)配置組合中的一個環(huán)節(jié)。

    這位負責人介紹，期貨是一種風險管理工具，期貨市場的主要作用是為企業(yè)和機構投資者提供規(guī)避風險的工具。交易所形成的期貨價格能夠比較真實地反映市場的供需關系及未來價格變化趨勢，這樣形成的價格可以作為行業(yè)定價的基準，企業(yè)可以根據(jù)期貨價格信號組織生產(chǎn)經(jīng)營活動，通過期貨市場進行套期保值，鎖定成本或利潤。

    期貨交易采取保證金方式。保證金交易的杠桿作用不僅使盈利放大，也同樣使虧損成倍放大。當虧損發(fā)生時，由于風險控制不力，有可能投入的資金血本無歸。

    “因此，期貨交易要求投資者掌握一定程度的專業(yè)知識，有較強的市場分析能力及風險承受能力。”這位負責人說。

    黃金期貨上市準備如何？

    “投資者教育，尤其是風險教育是目前推出黃金期貨的重點。”這位負責人說，上期所擬針對不同類型的投資者開展多層次、有針對性的培訓活動，例如采取分析師培訓、全國巡講等形式，使投資者掌握黃金期貨的基本原理和交易方式，了解黃金期貨的有關合約、交易規(guī)則，熟悉黃金期貨的風險特性和控制手段。

    “我們希望通過風險教育進一步提高投資者的風險意識和風險防范能力，保護投資者利益，也希望期貨公司幫助投資者正確地理解期貨市場和黃金期貨，增強風險意識�！边@位負責人說。

    這位負責人介紹，黃金期貨的合約及相關規(guī)則向社會公開征求意見后，收到許多反饋意見。根據(jù)各方面的意見和建議，從當前市場實際出發(fā)，為更好地控制風險，上期所將對合約交易單位、風險控制管理辦法等方面做相應調(diào)整和完善，在確保平穩(wěn)和安全的基礎上，盡快推出黃金期貨。

    同時，上期所將以黃金期貨上市為契機，大力發(fā)展中國貴金屬期貨市場。

來源：新華網(wǎng)

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