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上期所擬推原油期貨離岸交易

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2006年08月28日 06:20

屈紅燕

    隨著我國石油依存度增大，推出原油期貨爭奪能源定價權(quán)的呼聲越來越高。上期所石油期貨上市工作組負(fù)責(zé)人儲玦海日前表示，上期所正在積極研究籌備包括原油期貨在內(nèi)的系列石油期貨品種，其中，原油期貨擬采用離岸交易模式，吸引全球主要的石油機(jī)構(gòu)、投資者前來參與。

    儲玦海表示，我國推出單純的關(guān)內(nèi)原油期貨受到兩方面的制約。一是關(guān)內(nèi)原油煉制能力有限，目前能夠煉制原油的煉廠主要是中石油、中石化，還有地方的小煉廠。二是從市場化的角度講，雖然根據(jù)WTO協(xié)定我國將逐步放開原油市場，但價格還沒有完全放開，我國關(guān)內(nèi)的貿(mào)易活躍度依然很低。因此，如果單純做關(guān)內(nèi)原油期貨，那么交易的品種、交易量都將受到限制。

    儲玦海認(rèn)為，原油期貨離岸交易的主體是全球投資者，因此推出該品種的前提條件是需要一定的外匯額度配合。他表示，離岸交易的好處在于主要的石油機(jī)構(gòu)、石油投資者能夠自由地參與交易，參與面的廣度決定了它的定價話語權(quán)。離岸交易原油期貨的交割可以在保稅倉庫進(jìn)行。國內(nèi)投資者如果參加這種離岸交易，就需要外匯管理機(jī)構(gòu)授予一定的外匯額度，投資者可以在這一額度內(nèi)自由地參與交易，同時，這種外匯流動也是可控的、有序的。

    儲玦海表示，隨著我國能源消費(fèi)量越來越大，定價問題更顯突出。哈薩克斯坦管道開通后，我國對中東原油的依賴度下降，油源多元化趨勢越來越明顯，如果能夠擁有良好的定價中心，這些交易將會反映正常的供應(yīng)情況。但是，定價中心并不是“自封”的，而是投資者不僅要公認(rèn)它，而且貿(mào)易上要應(yīng)用它，定價中心很大的決定因素是參與面，只有當(dāng)亞洲地區(qū)、甚至全球的投資者參與交易，才能形成真正的定價中心。

    另據(jù)介紹，上期所正在積極研究籌備一系列的石油期貨品種，包括成品油、柴油、液化氣、非標(biāo)油和塑料等等，爭取成為由中國主導(dǎo)的亞洲能源定價中心。

來源：上海證券報(bào)