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鄭糖跌破3500元多頭反水希望破滅揮淚甩賣出逃

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2006年08月16日 13:10

    繼前一個(gè)交易日跌停后，昨日鄭州白糖期貨市場(chǎng)再次出現(xiàn)大幅下挫，多個(gè)合約跌破3500元/噸，持倉(cāng)量也大幅減少。多頭認(rèn)虧離場(chǎng)，加速了鄭州白糖期貨市場(chǎng)下跌。

    受隔夜國(guó)際糖價(jià)暴跌影響，國(guó)內(nèi)鄭糖期貨繼上一交易日跌停板再度大幅跳空低開194點(diǎn)，在空頭獲利回吐推動(dòng)，鄭糖一度出現(xiàn)小幅反彈，隨著期糖反彈至當(dāng)日高點(diǎn)3556元回落以后，多頭砍倉(cāng)盤開始踴躍，進(jìn)而成為壓制期價(jià)下行主要力量，最終促使期價(jià)收于3488元，跌148元，下跌幅度達(dá)4.07%，持倉(cāng)巨減1.7萬(wàn)余手。與此同時(shí)，成交量大幅上升，較前一日放大近3倍，達(dá)到343658手。其余遠(yuǎn)月合約也出現(xiàn)類似情況，但是近月合約下跌幅度有限，跌幅在40元/噸左右。

    種種跡象顯示，空頭抓住時(shí)機(jī)獲利了結(jié)，白糖多頭已經(jīng)認(rèn)虧離場(chǎng)，促使了白糖期貨價(jià)格加速下跌。為什么多頭選擇現(xiàn)在這個(gè)時(shí)機(jī)認(rèn)賠離場(chǎng)呢？

    新紀(jì)元期貨總部研發(fā)中心的車勇認(rèn)為，國(guó)內(nèi)白糖期貨在多日的持續(xù)下跌過(guò)程中，由于外盤期價(jià)和國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)均高于內(nèi)盤期價(jià)，同時(shí)又有原油期價(jià)堅(jiān)挺等因素的支撐，多頭始終抱有反彈的希望，所以在期價(jià)下跌的過(guò)程中沒有見到多頭大規(guī)模的砍倉(cāng)動(dòng)作出現(xiàn)。然而隨著國(guó)際油價(jià)的回落、供應(yīng)形勢(shì)的變化等因素，支撐白糖價(jià)格的利多因素已經(jīng)悄然發(fā)生了巨大變化。

    新榨季即將進(jìn)入全面啟動(dòng)，增產(chǎn)壓力由預(yù)期逐漸向現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)變。作為全球第一大食糖主產(chǎn)國(guó)巴西因本年度國(guó)際糖價(jià)高位運(yùn)行的刺激而提前開榨，目前甘蔗的收獲已經(jīng)到60%左右。全球第二大主產(chǎn)國(guó)印度預(yù)計(jì)本榨季產(chǎn)量將高達(dá)2300萬(wàn)噸，也即將進(jìn)入開榨期。此外俄羅斯、中國(guó)、泰國(guó)等也將陸續(xù)進(jìn)入開榨期，且都有不同程度的增產(chǎn)。據(jù)8月14日貿(mào)易行Czarnikow的報(bào)告，鑒于各國(guó)都出現(xiàn)不同幅度的增產(chǎn)，2006/07榨季全球食糖產(chǎn)量將增加870萬(wàn)噸，增至15690萬(wàn)噸的新紀(jì)錄，全球食糖剩余量為310萬(wàn)噸。由此可見，高價(jià)刺激食糖增產(chǎn)的壓力已經(jīng)作用于目前的糖市，并成為價(jià)格下行的主要力量。

    而不斷回落的國(guó)際油價(jià)對(duì)高糖價(jià)的心理支撐也開始減弱。國(guó)際油價(jià)昨日跌破74美元，創(chuàng)下兩周來(lái)新低。在國(guó)際食糖市場(chǎng)上，基金繼續(xù)進(jìn)行大規(guī)模清結(jié)算操作。隔夜紐約原糖市場(chǎng)上，基金持續(xù)進(jìn)行大規(guī)模結(jié)算操作，原糖期貨大幅跳水，其中主力10月創(chuàng)下8個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)12.47美分，收盤跌幅接近6.5%。

    車勇認(rèn)為，諸多利空因素打壓下，多頭看漲的信心因此破滅。從操作上來(lái)看，由于多頭一直認(rèn)為反彈即將來(lái)臨，對(duì)所開的多單根本沒有設(shè)置止損，在期價(jià)下跌后其浮虧迅速增加，且數(shù)額巨大，眼看反彈無(wú)望且又無(wú)力忍受繼續(xù)浮虧的情況下，不得不采取砍倉(cāng)操作，以了結(jié)虧損頭寸，多頭砍倉(cāng)勢(shì)必將加速目前的跌勢(shì)。

    與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨批發(fā)市場(chǎng)交易價(jià)格繼續(xù)出現(xiàn)調(diào)整，實(shí)際成交量仍然偏小，市場(chǎng)觀望心態(tài)濃重。廣西糖價(jià)實(shí)際成交價(jià)格已經(jīng)回落在3900元/噸以下，同時(shí)華南西南銷地現(xiàn)貨報(bào)價(jià)紛紛下調(diào)，報(bào)價(jià)下調(diào)20-70元/噸。

來(lái)源：全景網(wǎng)[證券時(shí)報(bào)]