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公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模超過1000億元的基金公司已達(dá)10家，占據(jù)了基金業(yè)的半壁江山。
圖片來源/CFP制圖/蘇振 “我們的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過了保險業(yè)”，證監(jiān)會一位權(quán)威人士這樣評價目前的中國基金行業(yè)。
2007年,中國基金行業(yè)實現(xiàn)了前所未有的大發(fā)展：從2006年末的近7000億元到2007年10月底的3萬億元；基金持有人賬戶總數(shù)已超過1.1億，扣除重復(fù)計算的因素，估計約有25%的城鎮(zhèn)居民家庭參與了基金投資�；鸨辉絹碓蕉嗳私邮�，成為影響社會生活的重要因素。
專家表示，雖然經(jīng)過了10年的發(fā)展，基金行業(yè)仍處于“跑馬圈地”的發(fā)展初期，但隨著市場化和國際化的加速，中國基金行業(yè)的競爭將越來越復(fù)雜，未來的分化也不可避免。
得業(yè)績者得天下
基金行業(yè)競爭處于初級階段表現(xiàn)在基金公司之間的競爭仍以投資業(yè)績競爭為主。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2007年9月30日，國內(nèi)57家基金公司合計管理的公募基金資產(chǎn)為2.97萬億元。其中，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模超過1000億的基金公司已經(jīng)達(dá)到10家。
博時基金今年出眾的投資業(yè)績表現(xiàn)成就了其管理份額的大幅增長，其管理規(guī)模從二季度末的990億元增長到三季度末的2109億元，增長幅度達(dá)到112％，一舉登上冠軍的寶座；華夏、南方、易方達(dá)、嘉實4家基金公司均以超過1700億元的管理規(guī)模分別位列其后。
以上幾家公司幾年來保持了持續(xù)優(yōu)良的投資業(yè)績。根據(jù)初步估算，今年以來華夏基金的加權(quán)投資業(yè)績達(dá)到137%，博時基金加權(quán)投資業(yè)績達(dá)到136%（截至12月21日）。
從排名前5位基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模來看，業(yè)界巨頭競爭非常激烈，未來發(fā)生變動的可能性也非常大。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，上投摩根、景順長城、諾安、中郵等基金公司也都實現(xiàn)了管理規(guī)模的大幅增長。幾乎沒有例外的是，這些公司也是近兩年投資業(yè)績表現(xiàn)非常出色的公司。一些曾經(jīng)的小公司正在實現(xiàn)著“三級跳”的飛躍。
“在牛市中，業(yè)績是最好的規(guī)模助推器”，北京一家基金公司的總經(jīng)理說。
新業(yè)務(wù)攪局
除了單純的投資業(yè)績，未來新業(yè)務(wù)的發(fā)展將給基金行業(yè)的競爭格局增添新的變數(shù)。
今年11月，監(jiān)管部門公布了《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，基金公司專戶理財業(yè)務(wù)正式開閘，基金業(yè)競爭將從零售市場進(jìn)一步轉(zhuǎn)移到機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)市場。
此前，我國基金公司絕大多數(shù)規(guī)模依賴于公募基金，新業(yè)務(wù)的開放使得我國基金公司贏利模式單一的情況發(fā)生改變�；鸸芾砉鹃_展專戶理財業(yè)務(wù)，可以根據(jù)客戶的投資需求和風(fēng)險偏好，為大型機(jī)構(gòu)、企業(yè)提供“量體裁衣”式的理財服務(wù)，有利于基金業(yè)開辟和擴(kuò)大機(jī)構(gòu)理財市場，滿足各類投資人的不同理財需求。
基金公司產(chǎn)品設(shè)計和投資管理的核心競爭力將能夠得到更加淋漓盡致的表現(xiàn)。
“未來不是所有基金公司都會依靠公募基金生存，一些小公司完全可能成為專注于專戶業(yè)務(wù)的公司”，一位業(yè)內(nèi)專家表示。
除了國內(nèi)市場的爭奪，QDII業(yè)務(wù)的開展標(biāo)志著我國基金業(yè)已開始開辟海外市場的嘗試。這將是更加充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的領(lǐng)域，隨著基金海外投資經(jīng)驗的積累和成熟，基金業(yè)也將走向更大的發(fā)展平臺。
對那些志存高遠(yuǎn)的基金公司而言，QDII業(yè)務(wù)是另一塊兵家必爭之地。今年9月以來，南方、華夏等多家基金公司獲得QDII業(yè)務(wù)資格，其中5家基金公司的產(chǎn)品獲準(zhǔn)發(fā)行。率先獲得資格的公司基本是業(yè)內(nèi)又“大”又“好”的公司，他們對QDII業(yè)務(wù)也給予了極高的重視。
國內(nèi)基金公司從事QDII業(yè)務(wù)最大的短板就是投研團(tuán)隊的匱乏。如果想知道各基金公司對該業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位，只需要看看基金國內(nèi)公司為海外歸來從事QDII業(yè)務(wù)的投研人員開出的價碼就略知一二。根據(jù)了解，業(yè)內(nèi)委托獵頭公司給海外歸來的QDII投研人員開出的每年薪酬高達(dá)200萬－700萬人民幣，這樣的薪酬至少是國內(nèi)基金經(jīng)理3倍以上，這一水準(zhǔn)亦超過了中國臺灣、韓國共同基金從業(yè)人員的薪酬水平。
毫無疑問，那些能夠在新業(yè)務(wù)中準(zhǔn)備充分并能取得突破的基金公司必將在未來的競爭中占得主動。
未來競爭更加復(fù)雜
除了行業(yè)內(nèi)的競爭，基金行業(yè)還面臨著來自其他行業(yè)對理財市場的爭奪。
我國目前金融混業(yè)經(jīng)營趨勢明顯，理財市場表現(xiàn)尤其突出，各類理財產(chǎn)品百花齊放，相互間具有較強(qiáng)的替代性，基金業(yè)在理財市場上的主導(dǎo)地位將受到來自銀行、保險、證券公司等多方面的挑戰(zhàn)。
另一方面，隨著基金市場逐步對外開放，未來會有越來越多的海外金融機(jī)構(gòu)通過各種方式進(jìn)入中國資產(chǎn)管理市場，從而加劇資產(chǎn)管理業(yè)的競爭。而本土基金管理機(jī)構(gòu)也將走出國門，在規(guī)模龐大、工具復(fù)雜、競爭激烈的國際市場上與強(qiáng)大的海外對手競爭。能否通過直接參與國際競爭實現(xiàn)自我發(fā)展，成為真正的全球財富管理者，將是我國基金業(yè)必須面對的挑戰(zhàn)。
南方基金總經(jīng)理高良玉表示，最近幾年基金公司的規(guī)模變化是比較快的，市場給基金公司的發(fā)展提供了很好的機(jī)會，潛力巨大，發(fā)展空間也很大，大家現(xiàn)在還處在“跑馬圈地”的過程。但是中國基金行業(yè)未來的分化不可避免。基金公司應(yīng)該在品牌建設(shè)、資產(chǎn)管理能力方面做更多工作，這也是基金行業(yè)從粗放經(jīng)營向精耕細(xì)作轉(zhuǎn)變的重要標(biāo)志。
嘉實基金公司總經(jīng)理趙學(xué)軍認(rèn)為，未來的十年國內(nèi)基金業(yè)市場競爭將更加激烈。正是由于基金行業(yè)的市場化和國際化，這個市場上的競爭，不僅僅是產(chǎn)品的競爭、銷售的競爭，而是有著更加深遠(yuǎn)的競爭。“競爭已經(jīng)不只是基金公司之間，投資團(tuán)隊之間，對投資產(chǎn)品、對市場判斷的競爭了。”
在他看來，競爭將來自于公司是否能對行業(yè)的未來作出準(zhǔn)確的判斷，這也將強(qiáng)化競爭的難度。本土公司必須要建立具有全球視野的判斷力和對行業(yè)的深度認(rèn)知，才有可能在未來的競爭中立于不敗之地。
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