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32只基金水面掙扎 1元"便宜貨"披沙覓金

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月24日 10:58

祁和忠

    上周三至上周五，大盤走出“三連陽”，滬深股市在歷盡前期的嚴(yán)冬之后，終于感受到一絲溫暖的陽光，但這并未改變市場中仍有32只基金的單位凈值仍在1元附近或1元以下掙扎的現(xiàn)實。對于那些短期內(nèi)仍難以克服自身心理障礙、偏好低凈值基金的投資者來說，“1元概念”基金已從過去的相對稀缺變?yōu)楣⿷?yīng)過剩。如何在基金“便宜貨”中淘金，已成為基民能否更好捕捉明年一季度波段行情的關(guān)鍵因素之一。

    便宜貨不等于好基金

    在今年以來的牛市行情中，一些基金的單位凈值漲到了5元，甚至6元，讓很多新入市的投資者望而卻步。一方面出于對市場風(fēng)險的恐懼，另一方面由于缺乏對基金產(chǎn)品的基本了解和理解，他們往往偏好單位凈值為1元的基金，以為凈值為1元的基金，其風(fēng)險要低于5元或6元的基金。

    其實，這是一種投資者基金理財知識層面或心理認(rèn)識層面的誤區(qū)，單位基金凈值是每份基金份額所代表的基金資產(chǎn)價值，其高低與風(fēng)險大小沒有任何必然聯(lián)系。恰恰相反，高凈值基金往往是其歷史業(yè)績表現(xiàn)好的證明。

    然而，有需求就會有供給，無論它是合格的牛奶或面包，還是其他劣質(zhì)的東西。雖然按照基金銷售適用的原則以及相關(guān)法規(guī)的要求，基金公司在通過銀行、券商等代銷機(jī)構(gòu)把基金銷售給投資者的時候，需要向他們告知正確的基金理財知識，并揭示其中風(fēng)險，但這沒有妨礙基金公司采取分拆、大比例分紅等方式，將基金凈值降下來，并不遺余力地渲染“1元基金”的概念，以迎合投資者的需求。

    這實際上是一種殺雞取卵的做法，是對市場未來基金理財需求的透支，其導(dǎo)致的直接后果是股市的大幅波動，不是暴漲就是暴跌。對于這種狀況，前一段時間監(jiān)管部門終于出手，提醒相關(guān)公司在宣傳低凈值概念基金時要注明“1元基金同樣有風(fēng)險”之類的文字。

    低凈值基金中披沙覓金

    據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解，在證監(jiān)會今年11月以來加強(qiáng)對基金銷售及基金宣傳的監(jiān)管之后，投資者的風(fēng)險意識已經(jīng)逐漸得到提高，具體表現(xiàn)為不再對1元基金趨之若騖。雖然有些新入市的投資者暫時還會偏好1元附近的基金，但已開始挑挑揀揀，而不會見到“便宜貨”就去搶購。

    從目前各大機(jī)構(gòu)發(fā)布的策略報告看，明年A股市場的行情主要在一季度，全年可能會走出一個倒“V”字型，即一季度會上漲，但一季度后特別是奧運會后可能會重新回到現(xiàn)在的位置。在明年一季度的波段性上漲行情中，中小盤成長股將唱主角。因此，歷史業(yè)績較好、規(guī)模在100億以下的成長型基金的機(jī)會可能更大。

    而與上述要求相符合或部分符合的基金有中海優(yōu)質(zhì)成長、天治核心成長、申萬巴黎新經(jīng)濟(jì)、泰信先行策略等。特別是中海優(yōu)質(zhì)成長、天治核心成長與泰信先行策略，其管理人都進(jìn)行了申購，最少說明基金公司自身對未來一段時間的行情具有較強(qiáng)信心。

    1元基金同樣有風(fēng)險

    截至上周五，市場上共有32只基金單位凈值在1元附近或1元以下，其中有24只基金的單位凈值介于0.8630元至0.9932元之間，有8只基金的單位凈值介于1元至1.0081元之間。

    目前，單位凈值最低的是嘉實基金公司的QDII產(chǎn)品——嘉實海外中國股票。該基金于今年10月12日成立，主要投資海外上市的中國概念股，當(dāng)時單位凈值1元，其后恰逢海外股市大跌，11月23日該基金凈值已跌至0.8540元，其后一度回升至0.90元以上，但12月14日該基金又跌至0.8630元。

    其他三只QDII，包括華夏全球精選、上投摩根亞太優(yōu)勢、南方全球精選，情況也都差不多。而去年11月2日成立的華安國際配置，其最新單位凈值仍在1.0050元，維持在1年前成立時的凈值水平附近。這些都說明基金系QDII產(chǎn)品風(fēng)險也很大，只適合投資者用于中長期的資產(chǎn)配置。

    截至上周五，A股基金中單位凈值最低的是天治核心成長，為0.8943元。該基金于今年10月15日拆分為1元，并在此前后進(jìn)行了持續(xù)營銷，目標(biāo)規(guī)模為80億元。今年12月18日，該基金一度下跌至0.8513元，最大虧損接近15%。

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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