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分析:八成基民取得正收益

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月24日 08:07

王軍

    基民收益強(qiáng)于股民

    本次調(diào)查再次證實(shí)，做基民比起做股民收益更有保證。在接受調(diào)查的投資者當(dāng)中，2007年有盈利的股民占總?cè)藬?shù)的48.65%，不賠不賺的為13.70%，有不同程度虧損的為37.65%。而2007年有虧損的基民僅為總?cè)藬?shù)的19.35%，35.68%的基民盈利在0-10%，24.95%的基民盈利在10%-30%，14.31%的基民盈利在30-70%，5.71%的基民盈利在70%以上。

    投資出現(xiàn)虧損的基民要比股民少18.30個(gè)百分點(diǎn)，顯然由于基金的波動性通常較股票低，投資基金仍然是一個(gè)較安全的選擇。

    不過，考慮到今年以來股票方向基金平均凈值增長率超過100%，而約80%的基民盈利在30%以下，顯然接受調(diào)查的基民未能充分享受基金豐收年的豐碩成果。

    收益不夠理想的原因何在？

    其一，高位入市可能是一個(gè)原因。根據(jù)銀河證券基金研究中心提供的數(shù)據(jù)，以股票基金為例，截至12月14日，今年以來平均凈值增長率為113.56%，但過去六個(gè)月僅為22.87%，過去三個(gè)月則是-5.25%，過去一個(gè)月為0.33%。這表明，如果未能把握住上半年基金獲益豐厚的機(jī)會，6月之后甚至更晚成為基民的投資者不僅缺少獲益空間，而且一不留神也會成為套牢一族。

    投資基金的時(shí)間安排

    其二，頻繁申購贖回產(chǎn)生的交易成本可能是另一個(gè)原因。據(jù)本報(bào)記者5·30市場大幅下跌時(shí)的調(diào)查，當(dāng)時(shí)不少基民出現(xiàn)了恐慌性贖回，不料卻贖在了“地板”上。事實(shí)上，基金的申購贖回費(fèi)用通常在2%以上，遠(yuǎn)較股票交易為高；同時(shí)，基金申購贖回的價(jià)格是按未知價(jià)成交的，投資者并不能按實(shí)時(shí)凈值申購贖回基金，這也加大了投資者踩準(zhǔn)點(diǎn)的難度，有可能進(jìn)一步加大基金的交易成本。

    投資基金有多長時(shí)間

    長期投資理念仍需堅(jiān)持

    不過，從調(diào)查的結(jié)果看，希望靠投資基金來獲取差價(jià)或者進(jìn)行波段操作的人數(shù)并不多。在回答“購買基金的主要目的”這一問題時(shí)，65.60%的投資者表示將長期持有獲取資產(chǎn)增值收益，僅22.71%的投資者表示是為了獲取價(jià)差。在回答“您投資基金的時(shí)間安排是多長”這一問題時(shí)，63.59%的投資者表示會長期持有（1年以上），21.28%的投資者表示會短期持有（1年以內(nèi)），僅15.14%的投資者表示會波段操作。

    由此看來，似乎長期投資觀念深入人心。但投資者在行動上能否與觀念保持一致仍是問題。

    調(diào)查顯示，近七成基民“基齡”小于一歲。在投資基金的時(shí)間上，67.81%的投資者不足一年，22.75%的投資者為一到三年，9.44%的投資者在三年以上。假定“基齡”在一年以上的投資者（合計(jì)32.19%）大多能夠堅(jiān)持長期投資觀念，那么也不應(yīng)該出現(xiàn)盈利超過70%的基民僅5.71%的局面。

    有專家分析，這很大程度上是因?yàn)橥顿Y者的基金組合風(fēng)險(xiǎn)收益水平偏高，波動率較大，超過了自身的承受水平。對于“2008年，您最想投資的基金品種（可多選）”這一問題的回答，可以給出一些佐證：61.01%的投資者選擇了偏股型基金（不含指數(shù)基金），35.97%的投資者選擇了指數(shù)基金，而選擇低風(fēng)險(xiǎn)的偏債型基金、保本基金、貨幣市場基金的投資者僅有24.43%。

    由此可見，低風(fēng)險(xiǎn)基金在基金組合中的配置作用仍待基民加深認(rèn)識。在震蕩可能加劇的2008年，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識還需加強(qiáng)。

    最看重品牌和業(yè)績

    通過調(diào)查可以看到，基金公司的品牌和基金的過往業(yè)績是投資者選擇基金時(shí)最看重的兩項(xiàng)因素，選擇這兩個(gè)因素的投資者分別為61.56%和51.83%；而基金經(jīng)理的明星效應(yīng)較為一般，僅22.49%的投資者表示看重基金經(jīng)理的因素。

    或許正是因?yàn)檫^往業(yè)績的影響，前期熱賣的QDII基金人氣明顯低落。在調(diào)查中，有67.62%的投資者表示不準(zhǔn)備投資QDII基金�？磥恚拇蠡鸸镜腝DII產(chǎn)品出海后不久即跌至面值以下甚至損失百分之十幾，讓基民心有余悸。未來將有幾只新的QDII基金陸續(xù)發(fā)行，其銷售情況值得進(jìn)一步觀察。

來源：中國證券報(bào)

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