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171只 369只基金在2007年中有：
85起 171只公告基金經(jīng)理離職的基金，其類(lèi)型分別為：
7人 15名基金經(jīng)理和基金高管在接受本報(bào)調(diào)查時(shí)：
2007年，基金規(guī)模完成了從8000萬(wàn)到3萬(wàn)億的“大躍進(jìn)”。在這當(dāng)中，基金經(jīng)理們也沒(méi)閑著。來(lái)自wind咨詢的數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，本年度共發(fā)生了353起基金經(jīng)理變動(dòng)公告，較去年增加96％。其中，171只基金刊登了基金經(jīng)理離職的公告，占總基金數(shù)的46%。
跳槽已經(jīng)成為這一行業(yè)不可回避的關(guān)鍵詞。繼原工銀瑞信基金投資總監(jiān)江暉與原博時(shí)明星基金經(jīng)理肖華投身私募后，2007年的基金經(jīng)理“奔私”潮愈演愈烈，各家基金公司幾乎無(wú)一幸免。
本報(bào)8月間的“基金經(jīng)理跳槽意愿”問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，60%被訪的公募基金投資人士明確表示有意愿轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募，而這一比例在基金經(jīng)理中更是高達(dá)70%。
是行業(yè)大發(fā)展的必然結(jié)果，還是制度性缺陷的體現(xiàn)？如何提高行業(yè)吸引力與穩(wěn)定度，成為橫亙?cè)谥袊?guó)公募基金業(yè)面前的又一難題。
1豪華離職榜
來(lái)自wind咨詢的數(shù)據(jù)顯示，在171起基金經(jīng)理離職公告中，股票型基金85起，離職比例高達(dá)47%；混合型基金57起，離職比例達(dá)57.6%；貨幣和債券型基金經(jīng)理離職比例較小，分別為38.4%、15.2%。
值得注意的是，另有10只基金年內(nèi)刊登了同一基金經(jīng)理的任職與離職公告，其中，任期最短的基金經(jīng)理僅在任了3個(gè)月。如此頻繁地進(jìn)出，令人不得不為其管理的基金業(yè)績(jī)捏了一把汗。
在這一長(zhǎng)串離職名單中，不乏一些總監(jiān)與明星級(jí)人物。5月中旬，原工銀瑞信基金投資總監(jiān)江暉離職。作為知名銀行系基金公司的投資部發(fā)起人與負(fù)責(zé)人、業(yè)內(nèi)著名基金經(jīng)理，江暉的這一舉動(dòng)令人感慨。
9月，景順長(zhǎng)城基金原投資總監(jiān)、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)基金和內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)的基金經(jīng)理李學(xué)文辭職。李的實(shí)力在業(yè)內(nèi)有目共睹。去年，其管理的景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)基金以182.27％的凈值增長(zhǎng)率奪得股票型基金冠軍。但這些榮譽(yù)，也難阻擋他離去的腳步。
10月，原上投摩根基金公司投資總監(jiān)、中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理呂俊離職。作為風(fēng)頭頗健的新銳基金公司旗下拳頭產(chǎn)品，中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金成立三年來(lái)獲獎(jiǎng)無(wú)數(shù)，而呂俊領(lǐng)導(dǎo)的投資團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)整體突出，其操作理念獲圈內(nèi)認(rèn)同。他的離職令很多人扼腕。
此外還有嘉實(shí)基金的趙軍與王貴文，長(zhǎng)盛的田榮華，華夏的石波，無(wú)數(shù)公募基金界耳熟能詳?shù)拿謽?gòu)成了這份豪華離職榜單。對(duì)于年輕且急需人才的中國(guó)基金業(yè)來(lái)說(shuō)，他們的離去無(wú)疑是個(gè)損失。
“基金經(jīng)理越來(lái)越年輕了。許多人也不過(guò)三四年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)熊市，卻開(kāi)始管理巨額資金�！庇谢鸾�(jīng)理對(duì)《上海證券報(bào)》這樣感慨。當(dāng)然，他也很年輕。
2收入、考核、投資受限成跳槽關(guān)鍵詞
那么，又是什么原因促使這些公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)向私募呢？
本報(bào)8月間的調(diào)查顯示，“收入與壓力不成比例”成為跳槽的第一關(guān)鍵詞。幾乎所有受訪的公募基金投資人士都認(rèn)為，“相比自身承受的壓力，公募基金目前的收入與私募基金相比幾乎沒(méi)有任何吸引力�！�
“目前，公募基金經(jīng)理的收入由基本工資與獎(jiǎng)金兩部分組成。一般而言，只有業(yè)績(jī)總排名前25％的基金經(jīng)理才能拿到獎(jiǎng)金。中小基金公司為優(yōu)秀基金經(jīng)理提供的收入一般不過(guò)百萬(wàn)，即使是大型公司也在200萬(wàn)至300萬(wàn)左右�！蹦郴鸾�(jīng)理透露，“對(duì)私募基金20％的業(yè)績(jī)提成而言，這樣的收入水平基本沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力�！�
除收入因素外，“公募基金考核太急功近利”以及“管理層對(duì)于公募基金經(jīng)理個(gè)人投資的限制過(guò)于嚴(yán)格”等問(wèn)題在公募基金投資人士接受工作滿意度調(diào)查時(shí)被頻繁提及。
“在海外，公募基金常常是一個(gè)季度公布一次業(yè)績(jī)排名，而我們天天排名，感覺(jué)壓力很大�！鄙钲诘哪郴鸾�(jīng)理如是表示。
他透露，公司一般要求基金經(jīng)理所管理的基金在同類(lèi)所有基金排名中位列前三分之一�！叭绻B續(xù)幾周排在后三分之一，公司還沒(méi)讓你‘走人’，自己都覺(jué)得受人恩賜了。而對(duì)于新基金經(jīng)理而言，考核期一般為一年。如果不行就走人，非常殘酷。”
“公募基金的頻繁排名會(huì)導(dǎo)致互相攀比。如果你是第五名，就盯著第三、第四名。它們大舉買(mǎi)什么，也一定要跟著買(mǎi)，生怕自己的業(yè)績(jī)比別人輸了幾個(gè)百分點(diǎn)。而對(duì)于短期漲得比較慢的一些長(zhǎng)線品種，則面臨很大壓力�！痹摶鸾�(jīng)理表示，“僅從投資角度而言，還是私募比較單純�！�
而“管理層對(duì)公募基金經(jīng)理個(gè)人投資的嚴(yán)格限制”也令多數(shù)基金經(jīng)理覺(jué)得有話要說(shuō)。
某基金公司的一位投資總監(jiān)向記者表示，“作為公募基金的投資決策人，上報(bào)直系三代的身份證號(hào)碼，我可以理解。但連弟妹弟媳的這些非直系親屬的身份證號(hào)碼都要上報(bào)，我覺(jué)得很難接受�！�
他透露，在身份證上報(bào)的當(dāng)天，就接到弟弟的電話，說(shuō)：“哥哥，為了不給你添麻煩，我還是不要做股票了�！薄拔矣X(jué)得很難受，個(gè)人的職業(yè)問(wèn)題，卻給家人帶來(lái)麻煩�！彼f(shuō)，“關(guān)鍵是，不論從收入、知識(shí)還是社會(huì)貢獻(xiàn)度來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理都應(yīng)該是一個(gè)受人尊敬的職業(yè)。如今卻頻頻和‘老鼠倉(cāng)’聯(lián)系在一起，不僅臉面無(wú)光，也覺(jué)得情感上無(wú)法接受�！�
3單向流動(dòng)的“奔私”潮
這些離去的昔日明星們都去了哪里？
原博時(shí)明星基金經(jīng)理肖華，現(xiàn)主導(dǎo)深國(guó)投·尚誠(chéng)信托產(chǎn)品；江暉離開(kāi)工銀瑞信后，任深圳市星石投資顧問(wèn)有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)；原長(zhǎng)盛基金投資總監(jiān)閔昱，建信基金研究總監(jiān)蔣彤與原中金公司的董事總經(jīng)理李剛集體加入了一新投資公司；田榮華成了深圳武當(dāng)資產(chǎn)管理有限公司的掌門(mén)人；原易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金經(jīng)理梁文濤于今年2月1日辭職，任職于涌金投資，負(fù)責(zé)管理深國(guó)投·億龍中國(guó)信托基金。
投奔私募，似乎成了基金經(jīng)理離職后的共同選擇。本報(bào)8月間的“基金經(jīng)理跳槽意愿”問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，60%被訪的公募基金投資人士明確表示有意愿轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募，而這一比例在基金經(jīng)理中更是高達(dá)70%。
相比公募基金投資人士對(duì)跳槽私募基金的高漲熱情，私募基金投資人士對(duì)于到公募基金工作則表現(xiàn)得較為平淡。僅有40%的受訪者表示，如果機(jī)會(huì)合適愿意嘗試到公募基金中去鍛煉一下。
明確表示近期不會(huì)考慮跳槽到私募基金的3名公募基金經(jīng)理中，2人的原因是“自己資歷尚淺，需要繼續(xù)在公募基金中好好磨練”。而僅有1人表示是因?yàn)閷?duì)“目前工作環(huán)境非常滿意而暫時(shí)不考慮變動(dòng)”。
同樣是對(duì)上一問(wèn)題的回答，5位參與問(wèn)卷調(diào)查的私募基金人士中，有2人表示出了對(duì)公募基金的興趣，稱(chēng)如果機(jī)會(huì)合適，愿意去公募基金中鍛煉一下。但有趣的是，上述私募基金人士都將“時(shí)間不能太長(zhǎng)”作為跳槽到公募基金工作的附加條件。
硅谷基金的楊永興直截了當(dāng)?shù)馗嬖V記者，愿意考慮去公募鍛煉，時(shí)間不能超過(guò)兩年，主要理由是“（公募基金中）個(gè)人不能炒股，損失太大。”而至于愿意嘗試到公募基金去工作的原因，是“為了去公募基金學(xué)技術(shù)，回來(lái)更好地做私募�！�
4應(yīng)對(duì)之道
一方面是規(guī)模的幾何級(jí)數(shù)擴(kuò)張，一方面是人才的大量流失，公募基金業(yè)該如何應(yīng)對(duì)這一現(xiàn)實(shí)之惑？
雙基金經(jīng)理制成為了現(xiàn)實(shí)的選擇�！耙郧�，只有一些大型基金才會(huì)配備助手，如今為了培養(yǎng)人才，分擔(dān)基金經(jīng)理壓力，也為了防止人員變動(dòng)后，對(duì)基金投資造成過(guò)大沖擊，雙基金經(jīng)理制基本已成為業(yè)內(nèi)通行做法�！辈⿻r(shí)基金副總裁李全對(duì)《上海證券報(bào)》表示。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2007年12月20日，334只基金中已有102只實(shí)現(xiàn)了雙基金經(jīng)理制，占總數(shù)的30.5％，其中，60只為今年新增基金經(jīng)理。
在收入分配方面，今年6月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式放開(kāi)了基金從業(yè)人員投資開(kāi)放式基金的限制。而華寶興業(yè)基金管理成為這一政策后的首位吃“螃蟹者”。
該公司于今年8月8日總共投入自有資金210萬(wàn)元申購(gòu)該公司旗下的全部七只偏股型開(kāi)放式基金和一只債券型開(kāi)放式基金。其中，單個(gè)基金的投資份額為20萬(wàn)-45萬(wàn)不等。基金份額由該基金經(jīng)理小組成員進(jìn)行分配。實(shí)際上，本次推出的基金經(jīng)理份額激勵(lì)計(jì)劃已覆蓋了華寶旗下除貨幣市場(chǎng)基金之外的全部基金的基金經(jīng)理。
當(dāng)然，同私募基金的業(yè)績(jī)提成與股權(quán)激勵(lì)相比，公募基金的“投基計(jì)劃”未免太小兒科。放開(kāi)公募業(yè)的股權(quán)激勵(lì)，越來(lái)越成為業(yè)內(nèi)的共同呼聲。
瑞士銀行董事總經(jīng)理張寧指出，正是因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)機(jī)制的缺乏，導(dǎo)致公募基金行業(yè)中一些最有號(hào)召力的個(gè)人在以非�？斓乃俣认蛩侥蓟鹆魇��！霸谏形磳�(duì)內(nèi)開(kāi)放之前就對(duì)外開(kāi)放，會(huì)造成行業(yè)人才的流失。因此，應(yīng)遵循先對(duì)內(nèi)，再對(duì)外的步驟逐步開(kāi)放。而隨著證券業(yè)WTO的推進(jìn)，對(duì)內(nèi)開(kāi)放的時(shí)間已經(jīng)相當(dāng)緊迫�！睆垖幷f(shuō)。
無(wú)論如何，對(duì)于公募基金這個(gè)靠人才吃飯的行業(yè)來(lái)說(shuō)，如何培養(yǎng)與留住人，無(wú)疑是2007年的基金經(jīng)理“奔私潮”，帶給我們的最大挑戰(zhàn)與思考。未來(lái)何去何從，讓我們拭目以待。
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