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華夏基金:把握行業(yè)輪動節(jié)奏獲取超額投資收益

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月22日 07:41

王文清

    自10月17日以來，上證指數(shù)經(jīng)歷了較大的調(diào)整，跌幅超過了8%，而基金指數(shù)跌幅平均僅為4%，在股指大幅震蕩的情況下，基金作為投資組合產(chǎn)品再度表現(xiàn)出了良好的抗跌型。近日，小盤封閉式基金陸續(xù)進(jìn)入“封轉(zhuǎn)開”階段，由基金興安轉(zhuǎn)型而來的華夏行業(yè)精選基金將于11月27日開始1元面值集中申購。本報記者專門采訪了華夏行業(yè)精選基金的基金經(jīng)理羅澤萍女士，就該基金產(chǎn)品特點(diǎn)等相關(guān)問題進(jìn)行了采訪。

    羅澤萍認(rèn)為，自改革開放以來，中國過去三十年的變化是有目共睹的，在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，每個行業(yè)所獲得的發(fā)展機(jī)遇大不相同，因此在不同的時間段各個行業(yè)的投資回報率各不相同，甚至差距很大。華夏行業(yè)精選基金就是基于行業(yè)周期輪動，來挖掘蘊(yùn)含的投資機(jī)會。

    自2002年以來，長達(dá)6年的時間內(nèi)，雖然證券市場整體表現(xiàn)在各年度各不相同，有熊市有牛市，但是投資機(jī)會始終存在，例如2002年的港口等行業(yè)；2003年的汽車、鋼鐵、石化、航運(yùn)和電力等行業(yè)；2004年的煤炭、食品飲料和商業(yè)等行業(yè)；2005年的地產(chǎn)、銀行和電力設(shè)備等行業(yè)；2006年的有色金屬、軍工、機(jī)械、地產(chǎn)、銀行和鋼鐵等行業(yè)；2007年的有色金屬、航空、地產(chǎn)、銀行和保險等行業(yè)均是當(dāng)年的熱點(diǎn)投資機(jī)會，投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤指數(shù)的表現(xiàn)。通過研究表明，在行業(yè)獲得良好的發(fā)展機(jī)遇，投資回報率快速提升的同時，行業(yè)內(nèi)的上市公司也成為投資熱點(diǎn)，成為證券市場關(guān)注的焦點(diǎn)，在較短的時間給投資人帶來了豐厚的回報。華夏行業(yè)精選基金致力于充分研究的基礎(chǔ)上獲得行業(yè)配置層面的超額收益，在超額配置的行業(yè)精選優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行投資。

    近年來價值投資一直被基金等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)所倡導(dǎo)。但是如何能將價值投資進(jìn)行到底，如何區(qū)分不同行業(yè)在不同時期的投資價值和配置權(quán)重，如何正確地挑選行業(yè)投資機(jī)會，將大大考驗(yàn)基金管理公司的綜合研究實(shí)力。資產(chǎn)管理行業(yè)在國際上至今為止已經(jīng)有超過百年的歷史，運(yùn)作模式和原理遍布各類教科書，但是“知易行難”，堅持同樣的理論和同樣的投資理念的基金管理公司卻有不同的投資業(yè)績，就充分說明了這點(diǎn)。華夏基金的研究團(tuán)隊是經(jīng)過十年的打造和磨練，具有人員配備充分、研究流程完善、研究成果始終堅持獨(dú)立性等特點(diǎn)。對行業(yè)研究方面，不管行業(yè)短期來看有沒有機(jī)會，研究員都必須做好行業(yè)的跟蹤研究工作，強(qiáng)調(diào)從國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)盈利模式等多角度始終堅持對行業(yè)進(jìn)行穩(wěn)定和持續(xù)地覆蓋，前瞻性發(fā)掘行業(yè)出現(xiàn)重大變化的情況，防止在行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)時對其變化失去響應(yīng)。

來源：上海證券報

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