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股市震蕩加劇基金公司“減肥” 基民無所適從

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月13日 07:48

蔣中宇孫東青

    "昨天，股指一度跌破5100點，特地從賬戶里拿出5萬元，想申購中郵核心成長，可到銀行一問才知道這只基金已經(jīng)暫停申購。"已將錢捂了許久的市民許文軍有點失落。

    據(jù)了解，自11月以來，已有超過10家的股票型、混合型基金暫停申購。在眼下大盤震蕩加劇、重心下移的現(xiàn)狀下，一邊是場外的準基民拿著錢想逢低進場，卻苦于買不到，而另一邊則是基金凈值連連下跌，其中有10只左右的開放式基金已跌破1元凈值，場內(nèi)基民面臨繼續(xù)持有還是暫時贖回的兩難抉擇。

    基金公司開始"減肥"

    在本月4日，證監(jiān)會基金部下發(fā)《關于進一步做好基金行業(yè)風險管理工作有關問題的通知》后，多只基金便開始暫停申購，部分基金甚至還暫停了定投業(yè)務。截至目前，大部分基金公司幾乎都有1至2只基金暫停申購。

    據(jù)銀行有關人士介紹，至10月底，我國59家基金管理公司共管理基金341只，基金總規(guī)模為20553.38億份，基金資產(chǎn)凈值達33120.02億元，分別為年初的2.8倍和3.8倍。快速增長的份額在股市處于調(diào)整期將加劇市場的波動，為此，監(jiān)管層出臺了基金行業(yè)風險管理工作通知，希望基金能對整個市場起到穩(wěn)定作用，保護基民利益，讓他們的收益可以平穩(wěn)增長。

    值得注意的是，在這些暫停申購的開放式基金中，絕大部分都是今年以來業(yè)績靠前的績優(yōu)基金，同時也是各家基金公司旗下表現(xiàn)最為優(yōu)秀的明星基金。如股票型基金中今年以來凈值增長率排名居前的中郵核心優(yōu)選、華夏紅利、廣發(fā)聚豐等，都成為準基民購買的對象。

    被套基民有些無所適從

    據(jù)銀行業(yè)人士介紹，10月份，上證指數(shù)漲了7.25%，但是"二八"現(xiàn)象同樣影響到部分基金，有50多只開放式基金出現(xiàn)虧損，其中，跌幅居前的主要是中小盤基金和前期表現(xiàn)比較激進的品種。很多基民的基金市值開始縮水。近來，受大盤深幅調(diào)整影響，基金凈值更是直線下跌，截至11月9日，市場上已有10只左右基金的單位凈值跌破1元，其中包括前期發(fā)行火爆的兩只QDII基金。

    據(jù)中行常州分行有關負責人介紹，眼下，很多新基民買基金，喜歡看凈值排行榜。10月份以前幾個月漲幅居前的某些基金表現(xiàn)很激進，但是這些基金在此次市場深幅調(diào)整時的跌幅也最深。被套的基民中，有很多都是選擇了這些前期表現(xiàn)激進的產(chǎn)品。此次面對市場的大調(diào)整，不少被套的基民開始猶豫：繼續(xù)持有還是暫時贖回止損。

    據(jù)中行常州分行有關人士介紹，從近來的情況看，持"先贖回擇機再進"觀點的基民顯然比前期有所增加，有的則趁機調(diào)倉，先從績劣的基金中撤出，騰出錢來逢低再買進相對績優(yōu)的基金。

    基民至少耐心等上3個月

    股市震蕩還在加劇，基金凈值一路下跌，究竟要不要贖回止損？對此，銀行理財師大多認為不宜盲目贖回。中行常州分行的理財師指出，雖然近期股市震蕩，但長期牛市的格局沒有根本改變。只要投資者認為長期仍然是牛市，那么凈值下跌只是短期的表現(xiàn)。重要的是，基民不應該以炒股的心態(tài)去對待基金。事實上，基民只要選擇了適合自己的基金和好的基金管理公司，就不需要為短期的調(diào)整而煩心。

    這位理財師表示，從現(xiàn)在的情況看，年底前，各路基金不太可能有大的表現(xiàn)。基民至少應耐心等待3個月。如果基民想在短期內(nèi)贖回，之后再重新進入市場，踩準入市節(jié)拍并不容易，因此近期內(nèi)最好不要頻繁買賣。但在具體品種配置上應適當調(diào)整，在持有單一的股票型基金基礎上，可以增加配置型和債券型基金的比例來降低風險。

    在震蕩行情中，基民要從數(shù)百只基金中挑出績優(yōu)的，抗跌的，不容易。銀行業(yè)人士給了建議：那些管理的資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元的基金公司，旗下的基金表現(xiàn)更穩(wěn)健，抗跌性很強。而那些規(guī)模小的基金公司，旗下的基金有時候可能會出現(xiàn)凈值猛漲，但跌起來也很快。判斷一只股票型基金是否穩(wěn)健，可看2個指標：標準差或者β值，在很多基金的評級系統(tǒng)里會出現(xiàn)這2個指標。基金的標準差越低，表示它越穩(wěn)健，一般來說標準差25以下就可以看做是穩(wěn)健型的基金；β值的最大值是1，數(shù)值越小，風險越低。一般來說，風險較高的指數(shù)基金β值為0.99，相對穩(wěn)健的基金β值則一般在0.8以下。

來源：中財網(wǎng)

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