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專家認(rèn)為，目前購買基金要注意風(fēng)險。CFP資料
隨著股指日漸推高，老基金贖回壓力并不見增，新基民正源源為基金輸送彈藥，然而在基民情緒高漲之時，基金經(jīng)理卻大都保持冷靜，稱新募集資金在建倉方面將謹(jǐn)慎。
“5·30”大跌之后，股民轉(zhuǎn)基民的隊伍日漸壯大。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，“5·30”以來，共有12只新基金獲批發(fā)行，給市場帶來逾千億元的增量資金，新基金幾乎都在很短時間提前完成募集。根據(jù)中登公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月7日，基金賬戶再次突破8萬戶，基民的投基熱情“追漲”指數(shù)。
然而，新基金的掌握者面對投資者的熱情，卻保持理性。目前在售的新基金，只剩下新基金公司金元比聯(lián)旗下的一只保本基金。業(yè)內(nèi)人士分析表示，作為保本基金，在成立之初的建倉策略，往往相對“保守”。
新基金謹(jǐn)慎建倉
而老資金的持續(xù)性營銷成為本月市場主流，這些老基金在擴募之后開始趁機結(jié)構(gòu)調(diào)整，拋高(動態(tài)估值)買低，并在建倉策略上采取慢節(jié)奏。
金馬穩(wěn)健回報基金在拆分前即完成100億元資金的擴募。針對當(dāng)前屢創(chuàng)新高的市場，該基金經(jīng)理何江旭指出，隨著股指創(chuàng)出新高，市場短期的估值壓力又開始顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟面臨著緊縮預(yù)期，系統(tǒng)風(fēng)險不斷加大，市場再次出現(xiàn)調(diào)整的概率較大。為了降低所面臨的風(fēng)險，該基金將實行“穩(wěn)步、謹(jǐn)慎建倉”的策略。在市場仍處于較高位置的時候，將放慢建倉速度，有效控制風(fēng)險，尋找并等待投資機會的出現(xiàn)。在市場下跌的時候，將堅定買入被市場“錯殺”的股票。
而與此對應(yīng)的是，早在“5·30”市場出現(xiàn)調(diào)整的時候，新基金發(fā)行都在募集前即縮短發(fā)行期，當(dāng)時各基金經(jīng)理即表示會采取快速建倉的策略�？焖俳▊}也讓5月份以后成立的基金收益良多。統(tǒng)計顯示，5月份以來成立的近10余只新基金業(yè)績增長都比較突出，基本上都跑贏了大盤指數(shù)，就連7月份成立的幾只新基金凈值都獲得了快速增長。
“震蕩有利釋放風(fēng)險”
面對新資金謹(jǐn)慎的市場氣氛，添富優(yōu)勢(凈值持倉)、添富均衡基金經(jīng)理龐颯表示，投資的“秘訣”在于以價值投資為理念精選個股以及保持較高股票倉位。
他表示，無論是管理人，還是持有人，遇到調(diào)整就減倉股票、贖回基金的做法，某種意義上講并不明智。因為沒有只上漲不下跌的股市，任何一次調(diào)整都是正常和必須的。大盤的震蕩反而有利于市場釋放風(fēng)險，向更理性的方向發(fā)展�！笆袌龃蟮笪曳炊残摹！彼硎镜馈�
專家視點
“高位運行潛藏風(fēng)險”
據(jù)新華社天津8月8日電專家分析認(rèn)為，良好的業(yè)績支撐是近期基金投資重新升溫的直接原因，但投資品種偏少、監(jiān)管存在難題等仍制約我國基金市場的健康發(fā)展，基金投資者也應(yīng)謹(jǐn)慎面對股市高位運行的風(fēng)險。
據(jù)晨星統(tǒng)計，截至7月31日，40只股票型基金在今年實現(xiàn)了收益的翻番。然而，收益和風(fēng)險總是并存的。南開大學(xué)金融系副主任王東勝認(rèn)為，在股市高位運行的背景下，各只基金受市場波動和自身管理水平的影響，將不可避免形成兩極分化的趨勢。投資者對此應(yīng)有充分的風(fēng)險意識，避免沖動投資。
銀河證券基金分析師李薇認(rèn)為，基金市場同質(zhì)化現(xiàn)象仍比較嚴(yán)重，大量的股票型基金投資于股市，一方面造成股市資金充裕，部分股票價格受資金推動而背離了應(yīng)有的價值；另一方面市場上大量個人投資者難以根據(jù)自身的偏好選擇合適的品種，幾乎所有基金投資者的風(fēng)險均與股市緊密聯(lián)系在了一起。
李薇說，雖然各基金公司在內(nèi)部監(jiān)控方面采取了一定的措施，但“上投摩根”這樣的知名基金公司也未能避免“老鼠倉”問題，一定程度上暴露了基金監(jiān)管仍存在難題。從國外經(jīng)驗來看，完全市場化的運作可能更有效果。比如適當(dāng)解禁基金經(jīng)理不得買賣股票的限制，但前提是不能損害基金持有人的利益。
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