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基金QDII產(chǎn)品更具吸引力

打印本稿】 【進(jìn)入論壇】 【推薦朋友】 【關(guān)閉窗口 2007年08月03日 10:51
張牧涵
    繼保監(jiān)會(huì)放行保險(xiǎn)公司QDII后,日前南方、華夏兩家基金公司又正式獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的QDII業(yè)務(wù)資格,成為QDII細(xì)則頒布后,業(yè)內(nèi)首批獲得該業(yè)務(wù)資格的基金公司。

    

    基金QDII業(yè)務(wù)的發(fā)力,無疑為每一個(gè)眼光瞄準(zhǔn)海外證券市場的投資人帶來了更多選擇。較銀行、保險(xiǎn)的QDII,基金公司投資QDII的范圍最廣且最具吸引力。    

    兩家之后或有20家    

    “我們希望發(fā)行規(guī)模越大越好,目標(biāo)是超過10億美元以上。產(chǎn)品將以人民幣認(rèn)購為主,主托管行是工商銀行(行情,資訊),境外托管行是紐約銀行。我們會(huì)盡快上報(bào)第一只QDII產(chǎn)品!蹦戏交鹂偨(jīng)理高良玉這樣表示。

    而基金QDII的一個(gè)重大目標(biāo)就是“投資市場將會(huì)放眼全球,除了香港外,還會(huì)包括美國、歐洲等市場”。這也一舉打破了此前只能炒港股的QDII困境。

    據(jù)《市場報(bào)》記者了解,首批獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的兩家基金公司早已做好充分準(zhǔn)備工作,正在摩拳擦掌、躍躍欲試。南方基金表示,在QDII業(yè)務(wù)方面已做好了全面的準(zhǔn)備工作。公司從2003年就定期對海外主要證券市場進(jìn)行研究跟蹤,目前開展境外投資業(yè)務(wù)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作都已就緒,而境外投資顧問為全球領(lǐng)先的金融服務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)梅隆集團(tuán)。而同時(shí)獲得QDII業(yè)務(wù)資格的華夏基金,更已準(zhǔn)備了多只QDII產(chǎn)品。其中華夏全球精選基金為股票型,投資于美國、歐洲、日本、中國香港以及新興市場等全球市場。

    據(jù)了解,早在2005年前后,包括南方基金在內(nèi)的第一批基金公司就已遞交QDII資格申請。業(yè)內(nèi)人士表示,海富通、上投摩根也有望很快獲得資格。放眼未來,根據(jù)證監(jiān)會(huì)QDII業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定,申請QDII業(yè)務(wù)的基金公司被要求凈資產(chǎn)不少于2億元、經(jīng)營基金管理業(yè)務(wù)達(dá)2年以上、且在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。據(jù)此推算,國內(nèi)大約有20多家基金公司符合申請要求。    

    基金QDII優(yōu)勢何在?        

    業(yè)內(nèi)專家表示,基金公司是我國合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者之一,與銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的QDII有較大差別。

    基金QDII的特別之處首先是境外投資資金的來源不同。根據(jù)中國人民銀行規(guī)定,基金公司是集合境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的自有外匯;銀行是集合境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的人民幣資金,在一定額度內(nèi)購匯進(jìn)行境外投資;保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則是按其總資產(chǎn)的一定比例購匯進(jìn)行境外投資。因此,在募集方式上,銀行和基金公司可以集合資金,而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不能集合資金動(dòng)作;在資金品種上,銀行是集合人民幣資金后購匯投資于境外,基金公司集合的是外匯資金,而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是直接進(jìn)行購匯投資于境外。

    此外,境外的投資對象也有所不同,綜合來看,基金公司的投資范圍最廣。同樣根據(jù)央行規(guī)定,銀行QDII只能投資于境外固定收益類產(chǎn)品,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)QDII只能投資于境外固定收益類產(chǎn)品及貨幣市場工具,而基金公司QDII則可進(jìn)行包含股票在內(nèi)的組合證券投資,投資范圍明顯廣闊得多。

    由此可見,從中長期來看,基金QDII產(chǎn)品比銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)QDII產(chǎn)品更有優(yōu)勢。首當(dāng)其沖就是由于基金QDII投資范圍廣,可以構(gòu)建更能滿足投資者需求的投資組合,其收益率自然也比偏重低風(fēng)險(xiǎn)、低收益、穩(wěn)健見長的銀行產(chǎn)品高;其次,基金公司作為專業(yè)化的投資機(jī)構(gòu),本身就具備更強(qiáng)的專業(yè)化投資能力;最后,目前基金公司QDII業(yè)務(wù)以個(gè)人和機(jī)構(gòu)手中的自有外匯為主,基本上沒有匯率風(fēng)險(xiǎn)或者其匯率風(fēng)險(xiǎn)較換匯的投資產(chǎn)品更小。    

    誰是基金QDII客戶        

    去年底,基金行業(yè)帶有試點(diǎn)產(chǎn)品性質(zhì)的QDII基金——“華安國際配置”發(fā)行,半年來凈值僅為1.038美元,累計(jì)收益只達(dá)到5%左右。過低的收益,造成了QDII產(chǎn)品至今在市場上不太受歡迎。而截至2007年6月末,銀行系QDII產(chǎn)品認(rèn)購額約為130億元人民幣,僅用掉500億元QDII總額度的26%。從長遠(yuǎn)來看,QDII可以把投資者帶入海外市場,分散A股市場震蕩帶來的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)也可分享其他高回報(bào)率市場帶來的收益。而目前看來,基金QDII或許可以扭轉(zhuǎn)QDII叫好不叫座的尷尬。

    國家外匯管理局局長胡曉煉此前曾表示,基金管理公司等證券機(jī)構(gòu)集合境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人自有外匯進(jìn)行境外組合證券投資,在起步階段將采取定向募集和試點(diǎn)的方式。經(jīng)過一定時(shí)間的試點(diǎn),可轉(zhuǎn)為公募。

    業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,在試點(diǎn)初期,QDII以類似證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的方式進(jìn)行募集。因而,對海外市場有一定了解的投資者和擁有外匯資產(chǎn)的各類大型機(jī)構(gòu)將是基金公司QDII的重要客戶。
 
來源:市場報(bào)
數(shù)據(jù)載入中...
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