99热只有精品网址,av性生大片免费观看丨,免费国产一级av片在线观看sm,久久免费黄片A级

財經(jīng)頻道 > 基金 > 首頁 > 基金滾動報道 > 正文

前嫌不計又成新寵保險資金觸限追捧封閉式基金

【打印本稿】　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】

2006年07月24日 09:27

袁滿

    曾令保險公司落入巨虧“陷阱”的封閉式基金重又成為投資新寵。

    “只要是做得好的，不論是大盤基金還是小盤基金，我們都在買入�！蹦潮ｋU資產(chǎn)管理公司人士描述上半年來公司對封閉式基金的操作。而作為保險資金龍頭的中國人壽對各只封閉式基金的持有量已達(dá)到10%的額度上限。

    股市持續(xù)走牛，以及“封轉(zhuǎn)開”帶來的價值回歸，使得保險資金對封閉基金重新燃起熱情。為了這一天的到來，保險公司已苦守四年。

    險資抄底

    保險資金從2002年大量購入封閉式基金以來，眼睜睜看著折價率從當(dāng)年的2.3%上升到當(dāng)前的近40%。受此拖累，一些保險公司連續(xù)幾年忍受著投資賬面上的巨額虧損，最高時的2004年，中國人壽和中國平安浮虧分別達(dá)到10.72億元和7.73億元。

    如今，時隔四年，終于等來了觸底反彈的一刻。

    先覺者如中國人壽。2005年9、10月間，封閉式基金折價率達(dá)到42%的歷史低點(diǎn)，當(dāng)時股指也跌入低谷�！半p低是最好的時機(jī)，那時中國人壽就曾考慮追加股市投資，現(xiàn)在看來沒及時進(jìn)入顯得有些可惜�！币晃恢槿耸勘硎�。

    但比起在去年下半年大量減持封閉式基金的部分保險公司來說，咬牙堅持持倉量的中國人壽還是明智的。

    2005年基金年報顯示，中國人壽股份和中國人壽保險(集團(tuán))公司分別成為25只和22只封閉式證券投資基金的第一大持有人，且持股比例大多在9%以上。

    而截至今年上半年，中國人壽封閉式基金額度已“全部買滿了”。知情人士表示，“幾乎每只能買的封閉式基金都買滿了10%的上限�！�

    “不想做套利，而是關(guān)注內(nèi)在價值，堅持長期價值投資�！睒I(yè)內(nèi)人士如此評價中國人壽的舉動。

    市場總是會獎勵那些“扛得住”的長期價值投資者。

    有感于封閉式基金“峰回路轉(zhuǎn)”，一些曾在2005年下半年減持部分封閉式基金的保險公司，在今年上半年開始堅定不移地增持，比如中國人保。

    “相對于開放式基金，目前封閉式基金更受歡迎�！� 人保資產(chǎn)管理公司人士表示，“在大盤牛市的前景下，同樣是買基金，封閉式基金有折價，因此不僅意味著可以收獲凈值的增長，還可以因折價率的變化而獲利�！薄胺廪D(zhuǎn)開”的誘惑

    除了股市成長帶來凈值增長預(yù)期，保險公司頻頻出手封閉基金的另一個誘因在于“封轉(zhuǎn)開”大門的開啟。

    7月14日，作為封閉式基金中第一只到期基金，華夏興業(yè)基金的到期“封轉(zhuǎn)開”方案定格。由此表明，在“封轉(zhuǎn)開”模式上，監(jiān)管層的指針已明顯地在到期“封轉(zhuǎn)開”和提前“封轉(zhuǎn)開”的選擇上，偏向了前者。

    “到期‘封轉(zhuǎn)開’與真正意義上的‘封轉(zhuǎn)開’并不一致�！蹦潮ｋU資產(chǎn)管理公司人士表示，“因為根據(jù)規(guī)定，封閉式基金到期只有兩種選擇，要么兌付，要么就是‘封轉(zhuǎn)開’�！�

    保險公司幾年來夢寐以求的是提前封轉(zhuǎn)開。自2002年起，受困于封閉基金折價率不斷攀升，持有量占據(jù)40%份額的保險機(jī)構(gòu)成為最大虧損者。

    為了盡快解套，保險機(jī)構(gòu)中的中國人壽、中國人保曾多次游說監(jiān)管層和基金公司開通提前“封轉(zhuǎn)開”，實(shí)現(xiàn)直接按凈值申購和贖回基金，來抹平賬面投資的浮虧。

    然而對于基金公司和監(jiān)管層來說，對巨額贖回可能引發(fā)的市場震蕩則頗為擔(dān)心。

    出于維護(hù)市場穩(wěn)定的考慮，目前的“封轉(zhuǎn)開”模式被鎖定為到期“封轉(zhuǎn)開”。

    盡管略有失落，但保險機(jī)構(gòu)依然心懷希望�；鹋d業(yè)“封轉(zhuǎn)開”工作要在3個月內(nèi)全部完成，也就是在10月14日——距離其到期日一個月的時間點(diǎn)上提前正式轉(zhuǎn)為開放式基金。

    在“封轉(zhuǎn)開”政策日趨明朗的情況下，短期基金折價率的穩(wěn)定下降已成為多方共識。

    某保險公司人士表示，“如果大盤繼續(xù)保持牛市，封閉式基金凈值持續(xù)增長，折價率恢復(fù)到20%以內(nèi)，那么獲得30%到40%的收益將成為可能。”

    而對于基金公司最為擔(dān)心的巨額贖回，多位保險公司人士則表示，決不進(jìn)行短期套利，會按照保險資金資產(chǎn)與負(fù)債匹配原則堅持長期價值投資。

來源：全景網(wǎng)