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帶來(lái)七億新增份額債券基金新收費(fèi)模式初戰(zhàn)告捷

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2006年07月24日 09:23

楊磊

    帶來(lái)7億新增份額債券基金新收費(fèi)模式初戰(zhàn)告捷

    債券基金推出新收費(fèi)模式之后的第一份季報(bào)上周公布完畢，新收費(fèi)模式不僅在二季度給三只債券基金帶來(lái)了7億基金份額，而且新收費(fèi)模式債券基金取得了穩(wěn)定的收益回報(bào)。新收費(fèi)模式在促進(jìn)債券基金份額長(zhǎng)期發(fā)展方面已經(jīng)見到了初步成效。

    最多占總份額66.7%

    天相統(tǒng)計(jì)顯示，華夏、招商和鵬華債券基金的新收費(fèi)模式份額合計(jì)達(dá)到7億份，除了最晚推出新收費(fèi)模式的鵬華債券基金份額較小以外，新收費(fèi)模式的華夏債券C類份額和招商B類份額分別達(dá)到1.8億份和5.19億份，占二季度末響應(yīng)債券基金全部全部份額的12.7%和66.7%，對(duì)于這兩只債券基金份額增長(zhǎng)起到了重要作用。

    據(jù)悉，華夏債券、招商債券和鵬華債券基金今年第二季度開始增加新收費(fèi)模式，新模式不收基金申購(gòu)贖會(huì)費(fèi)，而像中短債基金一樣只收取銷售服務(wù)費(fèi)。其中，華夏債券和招商債券行動(dòng)較早，在4月初就開始了新收費(fèi)模式的嘗試。

    季報(bào)還顯示，新收費(fèi)模式債券基金收益情況良好，只是新收費(fèi)模式基金收益率略低于原債券基金。華夏債券A/B類的二季度收益率為2.34%，C類份額收益率為2.14%；招商債券A類的二季度收益率為1.37%，B類份額收益率為1.28%。

    業(yè)內(nèi)人士分析，新收費(fèi)模式債券基金收益率略低于原債券基金主要有兩個(gè)原因，一是二季度在不斷建倉(cāng)過(guò)程中，二是新收費(fèi)模式比老債券基金少了幾個(gè)交易日的收益。然而，和中短債基金相比，新收費(fèi)模式債券基金的流動(dòng)性和中短債基金相當(dāng)，而收益率遠(yuǎn)高于中短債基金(一般每季度收益率只有0.5%左右)，這類基金在理財(cái)市場(chǎng)上很有競(jìng)爭(zhēng)力。

    三季度偏重防御

    由于新收費(fèi)模式基金和老收費(fèi)模式基金的投資組合情況并沒有分開披露，現(xiàn)階段仍然無(wú)法判斷兩類基金債券投資差異情況。

    展望第三季度，這幾只債券基金表示將以防御政策為主，在并提出重點(diǎn)關(guān)注可轉(zhuǎn)債、新股發(fā)行等方面給基金帶來(lái)的新機(jī)遇。華夏債券基金經(jīng)理認(rèn)為，三季度物價(jià)漲幅會(huì)繼續(xù)有所上升，信貸增速有望得到一定控制，市場(chǎng)資金面緊張的局面會(huì)逐步有所緩解，短期債券趨于走穩(wěn)，長(zhǎng)期債還存在一定風(fēng)險(xiǎn)。隨著股市再融資的進(jìn)行，可轉(zhuǎn)債的一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行將重新啟動(dòng)，為基金提供了新的投資工具�；饘⒗^續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，優(yōu)先投資于中短期債券品種，逐步提高組合的收益潛力，同時(shí)繼續(xù)精選可轉(zhuǎn)債品種。

    招商債券基金經(jīng)理表示，在3個(gè)月的投資期限內(nèi)，一年以內(nèi)的貨幣市場(chǎng)工具風(fēng)險(xiǎn)收益較高，而6個(gè)月投資期限內(nèi)，3年左右的中短期債券風(fēng)險(xiǎn)收益較高。因此，短期內(nèi)基金將以流動(dòng)性管理為主，以貨幣市場(chǎng)工具為主要的投資品種，采用防御的投資策略。鵬華債券基金經(jīng)理表示，該基金在債券投資上將繼續(xù)保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。在久期配置上，將組合久期保持在低水平；在期限結(jié)構(gòu)配置上，重點(diǎn)配置短期債券；在類屬配置上，以銀行間國(guó)債、金融債、短期融資券等為主。由于新股發(fā)行已經(jīng)開啟，基金會(huì)積極參與新股申購(gòu)。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)