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一舉報(bào)出大秦鐵路天價(jià) 基金申購(gòu)新股熱情超QFII

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2006年07月18日 09:08

周宏

    一家機(jī)構(gòu)對(duì)于一只股票感興趣與否，可以從初步詢價(jià)時(shí)他們給出的“估價(jià)”高低來(lái)判斷。

    根據(jù)上述歷史經(jīng)驗(yàn)，基金無(wú)疑是最看好大秦鐵路這只即將發(fā)行大盤股的機(jī)構(gòu)。今日公布的大秦鐵路《初步詢價(jià)結(jié)果及發(fā)行價(jià)格區(qū)間公告》顯示，在剛剛結(jié)束的大秦鐵路初步詢價(jià)中，一家基金管理公司一舉報(bào)出了6.48元的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)最高報(bào)價(jià)。這個(gè)價(jià)格超出本次詢價(jià)機(jī)構(gòu)平均水平29%。以這個(gè)價(jià)格計(jì)算，大秦鐵路的發(fā)行市盈率(全面攤薄)將達(dá)到23.6倍。

    上述詢價(jià)結(jié)果再次顯示了基金對(duì)于新股網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)行的樂(lè)觀預(yù)期和熱情。

        報(bào)價(jià)水平整體較高

    事實(shí)上，基金對(duì)于大秦鐵路的熱情還不止于此。除去那家叫下“天價(jià)”的基金公司之外，大秦鐵路的第二高價(jià)也被另一家基金公司摘下。

    公告顯示，這家基金公司以6.3至6.4元的報(bào)價(jià)上限報(bào)出了大秦鐵路的第二高價(jià)。即使以最低價(jià)6.3元計(jì)，這個(gè)基金公司也認(rèn)同大秦鐵路至少值23倍市盈率(2005年)。盡管初步詢價(jià)并不是最終的發(fā)行價(jià)格，但是這也從另一個(gè)角度反映了基金對(duì)于這只大盤股的樂(lè)觀態(tài)度。

    相比之下，其他機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)則顯得明顯保守。其中，財(cái)務(wù)公司對(duì)于大秦鐵路的最高報(bào)價(jià)為6.2元，證券公司為5.5元，保險(xiǎn)公司為5.6元，一向樂(lè)觀的QFII最高也只報(bào)到了5.6元。

    另外，從整體來(lái)看，參與初步詢價(jià)的48家基金公司，上報(bào)的最低上限價(jià)格也超過(guò)了4.5元，這在所有詢價(jià)對(duì)象中也僅次于QFII，明顯高于證券公司、信托和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)�？梢哉f(shuō)，基金的報(bào)價(jià)整體在詢價(jià)機(jī)構(gòu)中處于中高水平。

    報(bào)價(jià)的走高，顯然源于基金對(duì)于大秦鐵路的渴望。據(jù)悉，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于詢價(jià)機(jī)構(gòu)在初步詢價(jià)和二次詢價(jià)有“一致性”，即二次詢價(jià)不得明顯高于初步詢價(jià)的報(bào)價(jià)。因此，不排除一些基金公司往高報(bào)價(jià)，力保新股申購(gòu)資格的可能。當(dāng)然，這也是基金對(duì)于網(wǎng)下詢價(jià)特別是大秦鐵路網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)行的熱情體現(xiàn)。

    占據(jù)最大配售份額

    而從過(guò)往情況看，基金也一直是所有詢價(jià)機(jī)構(gòu)中最為積極的群體。

    以最新發(fā)布的保利地產(chǎn)網(wǎng)下配售公告為例，183家獲得配售的機(jī)構(gòu)中，有超過(guò)100家證券投資基金及其委托管理的組合。僅博時(shí)基金管理公司旗下就有11只基金及組合參與申購(gòu)，獲配超過(guò)160萬(wàn)股。另外，易方達(dá)基金獲配股數(shù)達(dá)到176.4萬(wàn)股，廣發(fā)基金獲配近60萬(wàn)股。均大大超過(guò)其他類型的機(jī)構(gòu)。

    另外，從申購(gòu)策略上講，基金也體現(xiàn)出明顯的“無(wú)論多少、有配就好”的精神。無(wú)論基金規(guī)模大小、資金水平多寡，只要看中這只新股，基金就會(huì)積極參與申購(gòu)。

    從保利地產(chǎn)的網(wǎng)下申購(gòu)情況來(lái)看，天治基金旗下的品質(zhì)優(yōu)選和核心成長(zhǎng)、鵬華基金旗下的普天收益、南方基金旗下的南方積配、景順長(zhǎng)城旗下的鼎益股票的獲配股數(shù)均小于1萬(wàn)股。但上述基金均積極參與了申購(gòu)。這種廣泛的參與度也大大提升了基金在新股配售中的整體份額。

    不過(guò)，即便是達(dá)到了目前的參與水平，基金參與新股網(wǎng)下申購(gòu)的深度還有提高的空間。來(lái)自業(yè)內(nèi)的消息顯示，近期股票型基金的整體規(guī)模還在進(jìn)一步上升，不僅新基金層出不窮，老基金的持續(xù)申購(gòu)也在走好，預(yù)計(jì)未來(lái)基金參與網(wǎng)下和網(wǎng)上新股申購(gòu)的資金還會(huì)進(jìn)一步增加。

來(lái)源：上海證券報(bào)