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外匯局:銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理將實(shí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制

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2006年06月20日 15:37

    國(guó)家外匯管理局日前發(fā)出通知，自2006年7月1日起，將外匯指定銀行的結(jié)售匯綜合頭寸管理政策從原來的收付實(shí)現(xiàn)制變?yōu)闄?quán)責(zé)發(fā)生制。

    權(quán)責(zé)發(fā)生制原則是指，銀行將對(duì)客戶結(jié)售匯業(yè)務(wù)、自身結(jié)售匯業(yè)務(wù)和銀行間外匯市場(chǎng)交易在交易訂立日計(jì)入結(jié)售匯綜合頭寸；而收付實(shí)現(xiàn)制原則下的交易是在資金實(shí)際收付日計(jì)入綜合頭寸。

    銀行與客戶進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約，或在銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行遠(yuǎn)期交易時(shí)，如果按照收付實(shí)現(xiàn)制，一旦利率和匯率預(yù)期發(fā)生變化，簽訂的遠(yuǎn)期合同無法在即期市場(chǎng)平盤。但改為權(quán)責(zé)發(fā)生制的話，遠(yuǎn)期合同可以納入到即期的結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸中，從而可以在即期平盤。這樣，理論上銀行間外匯市場(chǎng)的做市商可以完全按照本外幣利差報(bào)出遠(yuǎn)期價(jià)格，匯率預(yù)期因素就變得較小，不用跟在境外NDF市場(chǎng)的報(bào)價(jià)后面亦步亦趨，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)報(bào)價(jià)優(yōu)于NDF市場(chǎng)。專家表示，我國(guó)結(jié)售匯綜合頭寸管理政策變?yōu)闄?quán)責(zé)發(fā)生制，這是與國(guó)際慣例接軌，有利于增加銀行的避險(xiǎn)手段，促進(jìn)人民幣衍生品的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

來源：中國(guó)證券報(bào)