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關(guān)于程式化交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)

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2006年05月15日 16:07

    程式化交易系統(tǒng)簡(jiǎn)要設(shè)計(jì)思路

    一.設(shè)計(jì)思想：

    本設(shè)計(jì)旨在利用新的思路構(gòu)建一個(gè)高效率、高質(zhì)量的證券市場(chǎng)分析決策系統(tǒng)和以該系統(tǒng)。系統(tǒng)設(shè)計(jì)建立在對(duì)證券市場(chǎng)全方位的分析上，并引入了現(xiàn)代管理科學(xué)和控制理論的一些核心理念。系統(tǒng)所設(shè)計(jì)的方法可以有效的提高對(duì)市場(chǎng)的分析和評(píng)價(jià)效率，可以更高效、更直觀、更合理的監(jiān)控市場(chǎng)變化、評(píng)價(jià)市場(chǎng)冷暖、篩選介入目標(biāo)、確定買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)，方便的進(jìn)行自動(dòng)或半自動(dòng)的程式交易。

    二.系統(tǒng)特點(diǎn)

    本系統(tǒng)是一個(gè)完整科學(xué)的數(shù)據(jù)檢測(cè)、分析與評(píng)價(jià)系統(tǒng)和買(mǎi)賣(mài)決策管理系統(tǒng)，與其它系統(tǒng)相比具有以下特色：

    1.分析策略和決策方法比較完整：理論上講我們進(jìn)行證券投資決策所需要的絕大多數(shù)數(shù)據(jù)其實(shí)都在我們的機(jī)器里或者在網(wǎng)絡(luò)上，而數(shù)據(jù)是可以被分析的，趨勢(shì)也應(yīng)該是可以被跟蹤的。該系統(tǒng)通過(guò)對(duì)行情數(shù)據(jù)、歷史數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行盡可能全面完整的分析，以及通過(guò)采用直觀明了的表現(xiàn)形式、完整全面的評(píng)價(jià)體系和及時(shí)高效的操作管理體系來(lái)從不同的角度去引導(dǎo)我們做出科學(xué)、正確的決策，去逼近我們對(duì)市場(chǎng)的更為真實(shí)的了解和判斷。

    2.分析方法比較科學(xué)：比如說(shuō)，對(duì)于大多數(shù)證券投資者而言，都不會(huì)否認(rèn)形態(tài)的重要性，但是就像世界上沒(méi)有完全相同的兩片葉子一樣，世界上也沒(méi)有完全相同的兩只股票，形態(tài)的模糊性和數(shù)學(xué)處理的復(fù)雜性也經(jīng)常讓人們大傷腦筋。不管是關(guān)于“形態(tài)識(shí)別”的方法還是關(guān)于“分型”的概念都不便于進(jìn)行確切具體的操作。在具體應(yīng)用時(shí)還都有很多的技術(shù)和效率問(wèn)題不能很好的解決，但是本系統(tǒng)獨(dú)創(chuàng)的技術(shù)分析與處理方法則將股票的走勢(shì)、形態(tài)、成交情況、財(cái)務(wù)狀況以及與整個(gè)市場(chǎng)狀態(tài)的關(guān)系等有機(jī)的結(jié)合了起來(lái)，把模糊與精確、背景與現(xiàn)狀、大盤(pán)與個(gè)股的相對(duì)關(guān)系統(tǒng)一在了一個(gè)規(guī)范的平臺(tái)上，以一種標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一的方式對(duì)市場(chǎng)和股票進(jìn)行科學(xué)的監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)和買(mǎi)賣(mài)操作的管理。這種處理方式的另一個(gè)合理之處在于它可以非常方便高效的利用人們?cè)谀Ｊ阶R(shí)別方面的現(xiàn)有技術(shù)，以一種更簡(jiǎn)單的方式來(lái)對(duì)復(fù)雜的形態(tài)進(jìn)行分析，讓事情可以變的簡(jiǎn)單、自動(dòng)、智能。

    3.表現(xiàn)形式比較合理：計(jì)算機(jī)與人的能力目前階段還有很大的差別。對(duì)于大規(guī)模的數(shù)據(jù)處理人根本無(wú)法和計(jì)算機(jī)相比，但對(duì)于模糊識(shí)別和判斷方面人比計(jì)算機(jī)具有更大的優(yōu)勢(shì)。本系統(tǒng)采用比較科學(xué)合理的方式對(duì)這兩方面的工作進(jìn)行了有效的分離，充分發(fā)揮了計(jì)算機(jī)和人的優(yōu)勢(shì)，高效、合理，而且直觀、可靠、具有良好的人機(jī)界面和方便簡(jiǎn)單的操作方式。

    4.分析和執(zhí)行效率比較高：本系統(tǒng)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分類(lèi)管理。主要數(shù)據(jù)和次要數(shù)據(jù)、歷史數(shù)據(jù)和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)、正常數(shù)據(jù)和異常數(shù)據(jù)、靜態(tài)數(shù)據(jù)和動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)、常態(tài)數(shù)據(jù)和異動(dòng)數(shù)據(jù)等都按其和操作的關(guān)聯(lián)程度進(jìn)行了不同的分配和應(yīng)用，所以可以在不需要很高硬件資源的條件下就可以非常高效的完成對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)、分析和評(píng)價(jià)工作。

    5.資源利用效率很高：證券市場(chǎng)工作的核心是對(duì)市場(chǎng)的分析、評(píng)價(jià)和篩選，具體的買(mǎi)賣(mài)操作應(yīng)該是一種機(jī)械的執(zhí)行行為。因?yàn)椴僮髦噶罹哂蟹浅：?jiǎn)單化的特點(diǎn)且實(shí)時(shí)性要求不算太高，理論上講對(duì)系統(tǒng)資源的占用并不大，所以在系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，如果能夠充分利用網(wǎng)絡(luò)的話(huà)，即便是同時(shí)對(duì)成千上萬(wàn)個(gè)帳戶(hù)進(jìn)行管理也是完全可能的。所以系統(tǒng)考慮建立了一種集中式分析、評(píng)價(jià)、篩選和買(mǎi)賣(mài)指令產(chǎn)生，但卻是分布式買(mǎi)賣(mài)操作指令執(zhí)行的服務(wù)系統(tǒng)。這樣就可以充分利用系統(tǒng)分析的資源并以很高的效率來(lái)統(tǒng)一的協(xié)調(diào)行動(dòng)，可以較好的解決操作的效率和風(fēng)險(xiǎn)的控制等問(wèn)題。

    三.系統(tǒng)的技術(shù)與理論分析基礎(chǔ)

    (限于篇幅和本文的主題，該部分簡(jiǎn)略的分析只是為了對(duì)系統(tǒng)的可行性做出必要的.

    (一).基本分析

    近百年來(lái)，人們?cè)谏a(chǎn)組織的過(guò)程中建立了管理科學(xué)的理論，在追求自動(dòng)化的過(guò)程中完善了控制理論，在對(duì)軍事行動(dòng)的優(yōu)化配置中產(chǎn)生了運(yùn)籌學(xué)的理論。這些理論、技術(shù)的產(chǎn)生和發(fā)展非常成功的解決了企業(yè)的管理問(wèn)題、自動(dòng)控制問(wèn)題、規(guī)劃問(wèn)題和預(yù)測(cè)問(wèn)題等，在提高生產(chǎn)效率、保證產(chǎn)品質(zhì)量、自動(dòng)化設(shè)備的制造、資源的優(yōu)化配置、軍事保障以及市場(chǎng)的分析預(yù)測(cè)等方面都提供了系統(tǒng)的理論基礎(chǔ)和成熟的方法技術(shù)，在現(xiàn)代科技和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中起到了極為重要的作用。如果沒(méi)有這些理論也就很難設(shè)想會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)代化的大工業(yè)、自動(dòng)控制設(shè)備制造、航空航天與導(dǎo)彈技術(shù)等，也很難建立諸如天氣預(yù)報(bào)等大規(guī)模的分析預(yù)測(cè)模型等復(fù)雜系統(tǒng)的分析。

    相對(duì)于上述這些行業(yè)對(duì)管理理論和控制技術(shù)等方面應(yīng)用的深度和廣度而言，證券市場(chǎng)做為一個(gè)高度數(shù)字化、信息化的行業(yè)，在其市場(chǎng)分析、操作管理、資金管理等方面對(duì)管理科學(xué)和自動(dòng)控制技術(shù)的應(yīng)用顯得非常不足。手工與經(jīng)驗(yàn)操作的比重非常大。但事實(shí)上證券市場(chǎng)的操作過(guò)程不僅僅是一項(xiàng)單純的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)問(wèn)題，同時(shí)也是一個(gè)非常多樣化的管理問(wèn)題：操作的管理、資金的管理、理念的管理等。理論上講這個(gè)過(guò)程是可以歸納為一個(gè)復(fù)雜的管理過(guò)程的。

    就像企業(yè)生產(chǎn)出合格產(chǎn)品并不能說(shuō)明什么，關(guān)鍵是能否保證很高的合格率一樣，在證券市場(chǎng)上偶爾的賺錢(qián)根本算不了什么，——關(guān)鍵是能否建立一套穩(wěn)定的獲利規(guī)則并嚴(yán)格的執(zhí)行它！

    管理問(wèn)題實(shí)際上在很大程度上可以轉(zhuǎn)化為規(guī)則問(wèn)題、優(yōu)化問(wèn)題、標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)題、程序化問(wèn)題，而控制理論的核心是信息的檢測(cè)處理和反饋；對(duì)于證券行業(yè)而言，絕大多數(shù)的數(shù)據(jù)都可以很方便的得到，數(shù)據(jù)的采集根本就不是問(wèn)題，問(wèn)題是如何對(duì)大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行有效的分析和利用。系統(tǒng)在引入管理工程和系統(tǒng)工程概念方面做了許多的努力，在具體的技術(shù)處理方式上廣泛采用了自動(dòng)控制和動(dòng)態(tài)規(guī)劃的技術(shù)原理。

    (二)行業(yè)特征分析：

    1)證券行業(yè)具有高度數(shù)字化、信息化、網(wǎng)絡(luò)化的特點(diǎn)。數(shù)字化意味著特別適合發(fā)揮計(jì)算機(jī)的強(qiáng)大處理能力，網(wǎng)絡(luò)化則意味著可以不受時(shí)間、空間距離限制的向客戶(hù)提供及時(shí)、高效、個(gè)性化的服務(wù)。

    2)市場(chǎng)會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大而擴(kuò)大，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展，隨著企業(yè)的擴(kuò)張而擴(kuò)張。在這個(gè)過(guò)程中總有一些公司會(huì)有強(qiáng)大的市場(chǎng)和資本擴(kuò)張能力，它們的股票價(jià)格也會(huì)因此而有驚人的漲幅。

    3)市場(chǎng)在"價(jià)值回歸"的過(guò)程中永遠(yuǎn)都在不斷的重復(fù)著"矯枉過(guò)正"的故事。從短期來(lái)看，所有理論和技術(shù)都無(wú)法改變這個(gè)市場(chǎng)零和博弈的本質(zhì)，從長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和部分企業(yè)的高速擴(kuò)張，證券市場(chǎng)存在著大量的具有投資價(jià)值的機(jī)會(huì)。

    4)人的大腦是最好的自動(dòng)控制系統(tǒng)，但往往無(wú)法持續(xù)穩(wěn)定、精確嚴(yán)格的按原則工作。在大規(guī)模的數(shù)據(jù)處理方面人的能力無(wú)法與計(jì)算機(jī)相比，但在對(duì)于形態(tài)、顏色、動(dòng)態(tài)圖形的識(shí)別等模糊判斷方面人比計(jì)算機(jī)更有效率；人的大腦比計(jì)算機(jī)更靈活，但受人性的限制往往是靈活有余，原則不足，適合做綜合性的分析判斷、模糊處理和規(guī)則設(shè)計(jì)。而計(jì)算機(jī)恰恰相反：原則有余，靈活不足，更適合做諸如大規(guī)模的數(shù)據(jù)處理、監(jiān)測(cè)和規(guī)則的執(zhí)行等程式化、規(guī)范化的工作。

    5)股票的操作實(shí)際上是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它不僅僅是一項(xiàng)單純的技術(shù)問(wèn)題，同時(shí)也是一個(gè)復(fù)雜的管理問(wèn)題，——操作的管理、資金的管理、理念的管理等。偶爾的賺錢(qián)根本算不了什么，關(guān)鍵是能否建立一套穩(wěn)定的獲利規(guī)則并嚴(yán)格的執(zhí)行它！

    6)市場(chǎng)是有趨勢(shì)的，市場(chǎng)趨勢(shì)的變化是完全通過(guò)數(shù)據(jù)的變化來(lái)體現(xiàn)的，而數(shù)據(jù)是可以被檢測(cè)、被跟蹤、被反饋、被處理的，——所以我們可以通過(guò)一定的技術(shù)手段將這種處理轉(zhuǎn)換為自動(dòng)或半自動(dòng)的方式。股票操作過(guò)程的自動(dòng)化、智能化從技術(shù)的角度看是一種必然的趨勢(shì)。

    7)影響股票價(jià)格的因素是復(fù)雜而多樣的，但最終的結(jié)果是高度收斂的：上漲、下跌或平盤(pán)。我們面對(duì)股市實(shí)際所需要做的決策往往也是簡(jiǎn)單的：買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出或者持股、等待，而結(jié)果也同樣簡(jiǎn)單：賺錢(qián)，或者賠錢(qián)。就象打仗一樣：戰(zhàn)場(chǎng)情況往往會(huì)千差萬(wàn)別，但最后的決策往往可以歸結(jié)為：進(jìn)攻、防御或者撤退，而結(jié)果也可以簡(jiǎn)單地歸納為勝利或者失敗。從這個(gè)意義上講，股市與戰(zhàn)場(chǎng)沒(méi)有區(qū)別：都是多因素、多變量情況下的決策，而且一般情況下都是有解的。

    8)證券市場(chǎng)具有其它行業(yè)無(wú)可比擬的高效率和豐富的市場(chǎng)機(jī)會(huì)(短、中、長(zhǎng))以及極大的挑戰(zhàn)性。

    (三)市場(chǎng)分析

    在上述理解的基礎(chǔ)上為了形成具體的操作理念和操作策略，還需要做更細(xì)致的市場(chǎng)分析：

    由于市場(chǎng)本身功能的多樣性，造成了其市場(chǎng)特征的多樣性，而市場(chǎng)特征的多樣性也必然會(huì)讓參與者產(chǎn)生操作理念和方式方法之間的差異。所以，對(duì)操作的認(rèn)識(shí)必須建立在對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)之上。

    1.認(rèn)識(shí)市場(chǎng)

    某種意義上講，證券市場(chǎng)是用來(lái)體現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況、企業(yè)與外部世界的關(guān)系以及企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Φ�。各種各樣的政治、經(jīng)濟(jì)信息都會(huì)通過(guò)各種方式反映在證券市場(chǎng)上，從而導(dǎo)致市場(chǎng)上股價(jià)的上漲或下跌。正常情況下，發(fā)展迅速或具有巨大市場(chǎng)潛力的企業(yè)會(huì)因股價(jià)的上漲而獲得更多的資金，而更多的資金反過(guò)來(lái)又會(huì)讓企業(yè)發(fā)展的更迅速，這種"正反饋"會(huì)讓真正有市場(chǎng)潛力的企業(yè)高效率的獲得充裕的資金從而得以更迅速的發(fā)展。微軟、沃爾瑪、可口可樂(lè)等公司股價(jià)的迅速上漲和企業(yè)的高速發(fā)展就充分體現(xiàn)了市場(chǎng)的這種資源配置和資源優(yōu)化作用，(——應(yīng)該說(shuō)，這才是證券市場(chǎng)存在的真正意義)。對(duì)于另外一些企業(yè)而言，它們的各種結(jié)構(gòu)性調(diào)整或重大事件會(huì)給人們帶來(lái)某種程度的想象空間，從而使它們的股價(jià)產(chǎn)生大幅的波動(dòng)。但是，更多的情況下，一些偏離其價(jià)值中樞的有趨勢(shì)的股價(jià)波動(dòng)是受到短期資金和某種信息的作用而發(fā)生的。當(dāng)然，對(duì)于平靜的企業(yè)而言隨機(jī)波動(dòng)的情況也是存在的。根據(jù)上述理解我想對(duì)證券市場(chǎng)上的價(jià)格變化的含義做簡(jiǎn)單的歸納：

    (1)價(jià)值的測(cè)量：人類(lèi)最早的商業(yè)活動(dòng)是以貨物交換的方式來(lái)進(jìn)行的。很顯然，這種方式既不方便、效率又低，所以就產(chǎn)生了貨幣，——用以度量貨物的價(jià)值。經(jīng)過(guò)統(tǒng)一的貨幣化的價(jià)值評(píng)價(jià)與轉(zhuǎn)換，商業(yè)活動(dòng)的效率得以大大提高。而企業(yè)股票的價(jià)格，首先也是對(duì)企業(yè)價(jià)值的一種轉(zhuǎn)換和測(cè)量，通過(guò)企業(yè)股票價(jià)格的變化人們能夠大體上對(duì)企業(yè)的總體情況做出基本的評(píng)價(jià)(事實(shí)上這種評(píng)價(jià)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)偏差和失真)。

    (2)市場(chǎng)信息的測(cè)量：受時(shí)間、空間、工作量以及工作效率的限制，人們的生產(chǎn)和服務(wù)活動(dòng)會(huì)出現(xiàn)不平衡，實(shí)現(xiàn)平衡的需求導(dǎo)致對(duì)資源進(jìn)行優(yōu)化的需求、而對(duì)資源優(yōu)化的需求導(dǎo)致對(duì)信息高效率交換的需求，所以世界上發(fā)生的任何政治、經(jīng)濟(jì)事件都有可能會(huì)影響到某種股票的價(jià)格甚至是整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)；

    (3)對(duì)未來(lái)預(yù)期的測(cè)量：市場(chǎng)、技術(shù)與需求的不斷變化，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果的不斷變化，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)與發(fā)展的不同預(yù)期導(dǎo)致了人們不同的選擇，這種選擇導(dǎo)致了價(jià)格的不斷變化。

    (4)人為干預(yù)程度的測(cè)量：市場(chǎng)參與者的資金規(guī)模、能否及時(shí)準(zhǔn)確獲得信息、對(duì)市場(chǎng)的判斷能力等導(dǎo)致其獲利方式的不同。在這種短期的搏弈中，人數(shù)少但資金量大的參與者是市場(chǎng)的"導(dǎo)向力量"，人數(shù)多但資金規(guī)模小的參與者是市場(chǎng)中的"慣性力量"，就像是一個(gè)放大電路一樣：在特定的條件下基極電流的微小變化往往就可以導(dǎo)致集電極電流β倍的變化，

    2.幾種基本投資類(lèi)型

    (1)價(jià)值發(fā)現(xiàn)型：由于某些企業(yè)具有巨大的擴(kuò)張能力(比如說(shuō)其某類(lèi)產(chǎn)品具有巨大的市場(chǎng)潛力)，這些企業(yè)可能在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里持續(xù)高速的發(fā)展，選擇這類(lèi)企業(yè)的股票并長(zhǎng)期持有將會(huì)伴隨企業(yè)的發(fā)展獲得穩(wěn)定持續(xù)的收益。以這種方式來(lái)投資的典型代表是巴菲特。采用這種投資方式的關(guān)鍵是要具有對(duì)企業(yè)的發(fā)展?jié)撡|(zhì)進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)的能力。這是一種綜合預(yù)見(jiàn)能力，這種投資方式往往需要對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)、服務(wù)、管理等因素進(jìn)行細(xì)致的分析、判斷，另外往往還要對(duì)整個(gè)市場(chǎng)、以及經(jīng)濟(jì)和技術(shù)發(fā)展的長(zhǎng)期走勢(shì)做出比較合理的預(yù)測(cè)，——這肯定不是每個(gè)人都能做得到的。有時(shí)候，甚至是對(duì)本行業(yè)充分了解的企業(yè)自己都無(wú)法做到。另外，這類(lèi)投資方法要有足夠的耐性，它適合于大的基金管理公司和長(zhǎng)期投資者。這種方式可以簡(jiǎn)單的歸納為是對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)和資本擴(kuò)張能力的發(fā)掘和預(yù)測(cè)�！到y(tǒng)對(duì)該類(lèi)投資者可有效的提高分析的效率。

    (2)機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)型(或市場(chǎng)偏差型)：由于影響市場(chǎng)的因素非常復(fù)雜，而人們的知識(shí)又往往非常有限，所以市場(chǎng)往往會(huì)不斷的發(fā)生各種各樣的偏離，這種偏離在不同時(shí)期、不同行業(yè)、不同市場(chǎng)、不同國(guó)家之間有時(shí)會(huì)非常大，如果善于發(fā)現(xiàn)并撲捉到這種機(jī)會(huì)，往往能夠獲得非常豐厚的利潤(rùn)。索羅斯是這方面的典型代表。與巴菲特一樣，這也不是一種人人都可以獲得的能力。因?yàn)橐龀稣_的判斷，可能要對(duì)大量的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析處理，但這并不是充分條件，僅僅依靠這些并不能保證一定就能做出正確的決策。這種方式實(shí)際上是要找到市場(chǎng)發(fā)生最大錯(cuò)誤和偏差的時(shí)機(jī)�！到y(tǒng)對(duì)市場(chǎng)的乖離情況可提供直觀明確的反映。

    (3)短期價(jià)格操縱型：特殊情況下，如果市場(chǎng)某些重要參與者的資金量足以在一定程度上十分有效的影響和控制到股票的價(jià)格(它們可能同時(shí)也具有在第一時(shí)間里獲得企業(yè)內(nèi)部變化信息的能力)，那么就會(huì)產(chǎn)生對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的操縱，這種操縱和其它短線(xiàn)逐利資金之間就形成了一種競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)抗關(guān)系，市場(chǎng)這時(shí)就變成了一種博弈。由于對(duì)價(jià)格變化和信息內(nèi)容理解的偏差，就產(chǎn)生了資金、股票在不同價(jià)位的交換和轉(zhuǎn)移，從而使一些人快速套利，而另一些人則迅速虧損。

    (4)趨勢(shì)跟蹤型：股票的價(jià)格總是周而復(fù)始的漲漲跌跌。這種漲跌的趨勢(shì)性在道氏理論里有詳細(xì)的描述。而趨勢(shì)的含義就是在向我們說(shuō)明一個(gè)事實(shí)：股票在某種情況下上漲的概率會(huì)大一些，而在另外的情況下則可能下跌的概率會(huì)大一些。當(dāng)市場(chǎng)上判斷某只股票上漲的概率比較大的人(尤其是資金量比較大的投資者)多起來(lái)的時(shí)候，正反饋就開(kāi)始建立起來(lái)，股票就開(kāi)始加速上漲。如果能夠在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間介入這樣的股票，這時(shí)就會(huì)獲利。反之亦然。

    基于上述對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的不同理解以及資金大小和操作理念的不同，就會(huì)產(chǎn)生不同的操作類(lèi)型和投資策略。對(duì)于短線(xiàn)操作而言，基本上可以歸納為強(qiáng)勢(shì)追漲、高拋低吸、超跌反彈等三種基本形式。

    (四)關(guān)于技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)分析：

    技術(shù)分析與技術(shù)指標(biāo)的含義：由于出發(fā)點(diǎn)、側(cè)重點(diǎn)不同，技術(shù)分析的方法可以說(shuō)是五花八門(mén)，技術(shù)指標(biāo)更是多的不計(jì)其數(shù)。但是技術(shù)指標(biāo)實(shí)際上只是一種對(duì)市場(chǎng)的測(cè)量或計(jì)算，是對(duì)市場(chǎng)和價(jià)格變化的跟蹤和描述，是市場(chǎng)變化的一種表現(xiàn)形式。它的作用只是幫助我們對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)和趨勢(shì)進(jìn)行分析，但它永遠(yuǎn)都不會(huì)是市場(chǎng)變化的直接原因。決定未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的決定性因素仍然是資金的進(jìn)出情況，但決定資金進(jìn)出的因素往往又取決于市場(chǎng)的狀態(tài)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

    通過(guò)上述分析，我們不難知道，對(duì)于上述(1)、(2)類(lèi)投資者而言，技術(shù)指標(biāo)只是一種決策參考。而對(duì)第(3)類(lèi)投資者而言，技術(shù)指標(biāo)也只是其對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行判斷和對(duì)價(jià)格進(jìn)行操縱或博弈時(shí)的一種依據(jù)上述(1)、(2)的決策方式需要對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品、市場(chǎng)(或服務(wù))、經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行綜合性的分析和評(píng)價(jià)，實(shí)際上是對(duì)對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)和資本擴(kuò)張能力的評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，——這在很大程度上要依賴(lài)于對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的細(xì)致分析。該系統(tǒng)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)處理方式也可以非常方便高效的完成對(duì)龐大市場(chǎng)中成千上萬(wàn)只股票浩瀚無(wú)比的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的過(guò)濾、分析、比較、篩選等基礎(chǔ)工作。

    (五)投資失敗的原因：

    證券市場(chǎng)永遠(yuǎn)都是一個(gè)少數(shù)人賺錢(qián)的市場(chǎng)，所以必須對(duì)失敗的原因有足夠的分析和考慮。

    投資失敗的原因大體上可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn)：

    1.獲取的信息不完備、對(duì)信息的處理不正確不及時(shí)；

    2.交易規(guī)則設(shè)計(jì)不合理；

    3.交易管理不嚴(yán)格不及時(shí)；

    4.資金管理不合理。

    證券操作過(guò)程中任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤都會(huì)賠錢(qián)，而賺錢(qián)卻需要把每一步都做好。也就是說(shuō)：輸贏的概率實(shí)際上是不對(duì)稱(chēng)的。這也是大多數(shù)人(包括一些所謂的高手)最后都沒(méi)有賺到錢(qián)的真正原因。

    四.系統(tǒng)的技術(shù)策略：

    基于上述的基本分析，本系統(tǒng)的設(shè)計(jì)借鑒了現(xiàn)代管理科學(xué)和控制理論的核心思想。用系統(tǒng)工程的方法分析和重構(gòu)了市場(chǎng)分析和評(píng)價(jià)方式。在操作模型的建立和系統(tǒng)的技術(shù)表現(xiàn)形式上引入了全新的思路和方法。

    這樣做的理由第一是由于從管理科學(xué)的角度來(lái)看待證券市場(chǎng)的操作的話(huà)會(huì)發(fā)現(xiàn)很多違反管理學(xué)基本原則的問(wèn)題，第二是，——在客觀上這個(gè)全數(shù)字化的行業(yè)在技術(shù)上確實(shí)存在著高效率、自動(dòng)化、智能化運(yùn)做的基礎(chǔ)。對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)而言，管理的重要性是不言而喻的。例如：對(duì)于一個(gè)像汽車(chē)制造這樣的大型企業(yè)而言。其運(yùn)做過(guò)程是非常復(fù)雜的，要考慮諸如人、財(cái)、物的組織，料、工、費(fèi)的核算，產(chǎn)、供、銷(xiāo)的平衡，質(zhì)量保證體系的建立和效率的提高等等各種問(wèn)題。對(duì)于成千上萬(wàn)的零部件的加工，僅僅是質(zhì)量保證體系就需要貫穿在在整個(gè)供、產(chǎn)、銷(xiāo)的過(guò)程之中。這中間的任何環(huán)節(jié)如果出現(xiàn)問(wèn)題都可能會(huì)對(duì)整個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)和效益產(chǎn)生重大的影響。同樣的，在股票操作的各個(gè)步驟如果處理不當(dāng)，同樣也會(huì)產(chǎn)生重大的損失，但是在股票具體的運(yùn)做過(guò)程中其管理手段往往遠(yuǎn)沒(méi)有企業(yè)的管理那么嚴(yán)密、精確、完整。系統(tǒng)希望能將管理科學(xué)的一些理念引入到股票的操作程序中來(lái)構(gòu)造一種新的處理模式和操作思路，從而可以期望以一種高效、規(guī)范、穩(wěn)定的方式進(jìn)行證券的操作、管理和服務(wù)。打個(gè)比方來(lái)說(shuō)：常規(guī)的股票操作過(guò)程，我認(rèn)為就像是在用高射炮來(lái)打飛機(jī)，擊中目標(biāo)的可能性是存在的，但是一要靠長(zhǎng)期的刻苦訓(xùn)練，二要靠運(yùn)氣，而且效果也并不一定會(huì)令人滿(mǎn)意。但是，如果改用導(dǎo)彈來(lái)打飛機(jī)，則效果可能要好的多。盡管導(dǎo)彈的制造會(huì)更麻煩，但這種方法卻不需要人直接去做那些跟蹤飛機(jī)的高難動(dòng)作。需要說(shuō)明的是：導(dǎo)彈系統(tǒng)往往并不對(duì)未來(lái)做出什么預(yù)期，但它必須對(duì)已經(jīng)偵測(cè)到的目標(biāo)的變化實(shí)施靈敏、正確的反應(yīng)，而這需要依賴(lài)于一個(gè)高效的自動(dòng)處理系統(tǒng)的支持。另外需要說(shuō)明的是：導(dǎo)彈并不是一定可以打掉飛機(jī)的充分條件，最終的結(jié)果還取決于導(dǎo)彈的性能和對(duì)導(dǎo)彈的掌握程度，但可以肯定的是：導(dǎo)彈打飛機(jī)的效果會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于大炮。系統(tǒng)通過(guò)各種處理方法和技術(shù)的綜合處理來(lái)力求實(shí)現(xiàn)這樣的功效：對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行完善高效的篩選評(píng)價(jià)，對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行靈敏及時(shí)的監(jiān)控，對(duì)操作進(jìn)行完整可靠的質(zhì)量保證。

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