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中國人民銀行昨日宣布，為繼續(xù)落實(shí)從緊的貨幣政策要求，加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長，決定從本月二十五日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5%。調(diào)整后的存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到16%的歷史新高水平。
這是央行于不足一個(gè)月內(nèi)第二次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，亦為今年以來第三次。央行自零六年中以來已經(jīng)第十六次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率。
央行在首季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，隨即宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這只是時(shí)間上的巧合。他認(rèn)為，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是在預(yù)期之內(nèi)，市場一直預(yù)期央行會(huì)採取該措施去落實(shí)從緊的貨幣政策，及流動(dòng)性管理；而事實(shí)上，在央行再上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，加息的可能性就更小了，更加堅(jiān)定了該行早前認(rèn)為人行今年不加息的預(yù)期。
央行此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在市場預(yù)料之中，目前仍存在流動(dòng)性過剩的問題。從昨日公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，經(jīng)濟(jì)增速還是很快的，通脹問題依然嚴(yán)峻，投資依然保持高位增長，而上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是比較好的選擇。他估計(jì)，央行暫時(shí)不會(huì)加息，并認(rèn)為上調(diào)存款準(zhǔn)備金率應(yīng)該主要集中于上半年，下半年的次數(shù)應(yīng)該少一些。
該項(xiàng)措施的重點(diǎn)在于流動(dòng)性管理，雖然加息也能達(dá)到同樣效果，但是對經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生不利影響。存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后有利于收緊通脹預(yù)期，因此預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月還會(huì)持續(xù)上調(diào)。他表示，雖然措施對股市會(huì)有負(fù)面影響，不過中國政府目前的首要任務(wù)還是要解決通脹問題。
由于內(nèi)地憂慮通脹前景，央行的貨幣政策將繼續(xù)從緊；而央行目前正面對不少壓力，需要依賴更多手段，如提準(zhǔn)備金率及發(fā)行票據(jù)以控制通脹，未來亦加強(qiáng)以窗口指導(dǎo)方式，以強(qiáng)化信貸及貨幣之緊縮。由于今年第一季內(nèi)地?zé)徨X流入數(shù)量增加，令人行透過調(diào)控利率控制通脹已欠彈性，德銀認(rèn)為，內(nèi)地信貸緊縮的情況自○四年以來最為嚴(yán)峻，料有關(guān)狀況亦持續(xù)多一段時(shí)間。
從剛公布的一季度宏觀數(shù)據(jù)看，外匯佔(zhàn)款飆升以及境內(nèi)外匯貸款大幅激增，則使央行貨幣緊縮的效力有所削弱。央行從繼續(xù)執(zhí)行從緊貨幣政策的角度出發(fā)，控制貨幣總量、防止信貸繼續(xù)擴(kuò)張，乃是題中應(yīng)有之義。
央行此前已于一月和三月上調(diào)準(zhǔn)備金率，加息則今年以來一直未出臺。從目前的情況看來，相比去年的準(zhǔn)備金率與加息的政策組合拳，央行今年更傾向于採取以數(shù)量手段代替價(jià)格手段來對沖流動(dòng)性過剩，短期內(nèi)加息決策的出臺料將進(jìn)一步延后。
央行提高存款準(zhǔn)備金率在預(yù)料之中，市場對此已經(jīng)達(dá)成共識。他分析，從統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來看，CPI同比上漲8.3%，PPI也很高，這樣物價(jià)上漲的壓力就非常大，有必要通過提高存款準(zhǔn)備金率，控制貨幣供給，從而從根本上防止物價(jià)上漲的擴(kuò)散。另外，近期銀行居民存款增速也非�？欤y行的可貸資金就相當(dāng)充裕。而從最近銀行數(shù)據(jù)分析，銀行超額存款準(zhǔn)備金率也是相當(dāng)高的。這種情況下，央行急需鎖定銀行的流動(dòng)性，因此，提高存款準(zhǔn)備金率可一舉兩得，一方面控制信貸，一方面控制通貨膨脹。
今年一季度全國價(jià)格總水平處于高位，其中居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲8.0%(3月份同比上漲8.3%，環(huán)比下降0.7%)，漲幅比上年同期高5.3個(gè)百分點(diǎn)。
一季度，食品價(jià)格上漲21.0%，拉動(dòng)價(jià)格總水平上漲6.8個(gè)百分點(diǎn)。
全國70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲11.0%(3月份上漲10.7%)，比上年同期高5.4個(gè)百分點(diǎn)。
國務(wù)院總理溫家寶16日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，安排部署下階段經(jīng)濟(jì)工作。
會(huì)議指出，目前國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)增長減緩、金融市場動(dòng)蕩，國際糧食、石油等初級產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最突出的矛盾是價(jià)格總水平仍處于高位；制約農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民增收的因素比較多；固定資產(chǎn)投資反彈壓力仍然存在；節(jié)能減排形勢依然嚴(yán)峻。對面臨的困難和問題，絕不能掉以輕心。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和十一屆全國人大一次會(huì)議精神，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，堅(jiān)持穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。要把防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，特別要把控制物價(jià)上漲、抑制通貨膨脹放在更加突出的位置。同時(shí)密切跟蹤經(jīng)濟(jì)形勢新變化，把握好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長與抑制通貨膨脹的平衡點(diǎn)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。會(huì)議對加強(qiáng)農(nóng)業(yè)和糧食生產(chǎn)、搞好市場和物價(jià)調(diào)控、合理控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模、做好財(cái)政和金融工作、保持外貿(mào)平穩(wěn)增長、推進(jìn)重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革、保障和改善民生等工作作了部署。
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