亚洲av无码av中文av日韩av,热99里面有精品视频,免费观看亚洲人成网站

99热只有精品网址,av性生大片免费观看丨,免费国产一级av片在线观看sm,久久免费黄片A级

抵押債券有望成為企業(yè)債主流五大問(wèn)題亟待解決

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月26日 09:48

周猛

    去年6月14日，國(guó)內(nèi)首只抵押債券——07湘泰格債成功發(fā)行。今年年初，國(guó)家發(fā)改委進(jìn)一步明確企業(yè)債券的發(fā)行可采用信用擔(dān)保、抵押擔(dān)�；虻谌綋�(dān)保等形式。而去年10月12日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了銀行擔(dān)�！敖睢�，企業(yè)債券必須向無(wú)擔(dān)保、抵押擔(dān)保等其他擔(dān)保方式發(fā)展。而抵押擔(dān)保將會(huì)成為未來(lái)企業(yè)債券主要的擔(dān)保方式之一。

    抵押債券的相關(guān)問(wèn)題

    1、抵押物范圍。根據(jù)《擔(dān)保法》的規(guī)定，以下財(cái)物可以抵押：抵押人所有的和依法有權(quán)處分的房屋及其他地上定著物，機(jī)器、交通運(yùn)輸工具及其他財(cái)產(chǎn)；抵押人依法有權(quán)處分的國(guó)有土地使用權(quán)；抵押人依法承包并經(jīng)發(fā)包方同意抵押的荒地土地使用權(quán)。抵押物除必須符合《擔(dān)保法》規(guī)定的條件外，一般還應(yīng)符合以下條件：堅(jiān)固耐用，不易毀損；通用性強(qiáng)，容易變現(xiàn)；價(jià)值穩(wěn)定，不易貶值，受市場(chǎng)波動(dòng)的影響小。

    2、抵押率標(biāo)準(zhǔn)。確定抵押率的依據(jù)主要有：（1）抵押物的適用性、變現(xiàn)能力。選擇的抵押物適用性要強(qiáng)，由適用性判斷其變現(xiàn)能力。對(duì)變現(xiàn)能力較差的，抵押率應(yīng)適當(dāng)降低。（2）抵押物價(jià)值的變動(dòng)趨勢(shì)。一般可從下列方面進(jìn)行分析：實(shí)體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值或增值。

    3、審查抵押資產(chǎn)的有效性。對(duì)于產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊，所有權(quán)、使用權(quán)不明或有爭(zhēng)議的資產(chǎn)，債券代理人一定要禁止發(fā)行人進(jìn)行抵押，因?yàn)檫@部分資產(chǎn)違反法律規(guī)定，會(huì)造成無(wú)效抵押，失去了擔(dān)保效力，使抵押擔(dān)保債券形成風(fēng)險(xiǎn)。

    4、抵押資產(chǎn)保險(xiǎn)的要求。在債券存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)為抵押資產(chǎn)購(gòu)買必要的保險(xiǎn)，保險(xiǎn)單上的保險(xiǎn)賠償?shù)谝皇芤嫒藶閭钟腥�；辦理抵押擔(dān)保前，抵押人已辦理抵押物保險(xiǎn)的，應(yīng)要求保險(xiǎn)公司出具變更債券持有人為第一受益人的批單；保險(xiǎn)期應(yīng)能夠覆蓋債券存續(xù)期，如有多份保單，則最早到期保單的保險(xiǎn)期限應(yīng)能夠覆蓋債券存續(xù)期；投保總值不少于抵押物估價(jià)總值；抵押有效期內(nèi)，發(fā)行人不得以任何理由中斷保險(xiǎn)或退保。

    5、抵押資產(chǎn)的評(píng)估。在評(píng)估方法上，要根據(jù)實(shí)際情況合理采用市場(chǎng)比較法、收益還原法、成本法、清算價(jià)格法和基準(zhǔn)地價(jià)系數(shù)修正法等，采用保守性原則，使抵押的風(fēng)險(xiǎn)最小化。

    6、抵押登記。抵押物須依法到相關(guān)部門進(jìn)行登記，登記后抵押合同才能生效。

    7、抵押資產(chǎn)的監(jiān)管。因?yàn)榘l(fā)行人在抵押期間不轉(zhuǎn)移對(duì)抵押品的占有，發(fā)行人設(shè)定抵押后仍占有抵押品，所以抵押資產(chǎn)監(jiān)管人監(jiān)管抵押品存在很多困難。對(duì)于債券抵押資產(chǎn)，債券代理人每年對(duì)其評(píng)估一次，并把評(píng)估結(jié)果進(jìn)行披露，對(duì)抵押品價(jià)值滅失或減少的，要求發(fā)行人追加抵押財(cái)產(chǎn)，形成動(dòng)態(tài)的監(jiān)管制度。

    8、抵押資產(chǎn)變現(xiàn)。新《破產(chǎn)法》的頒布為抵押擔(dān)保企業(yè)債券的發(fā)行掃除了一道法律障礙，有利于抵押擔(dān)保企業(yè)債券的發(fā)展。由于抵押物大多是個(gè)性化而非標(biāo)準(zhǔn)化的財(cái)產(chǎn)，這就需要一個(gè)發(fā)達(dá)的二級(jí)流通市場(chǎng)。

    9、相關(guān)機(jī)構(gòu)。與銀行擔(dān)保的企業(yè)債券相比，抵押債券的中介機(jī)構(gòu)無(wú)需擔(dān)保人，但需要以下三個(gè)中介機(jī)構(gòu)配合：資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、債券代理人、抵押資產(chǎn)監(jiān)管人。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。