亚洲精品偷拍区偷拍无码,无码福利一区二区不卡片

99热只有精品网址,av性生大片免费观看丨,免费国产一级av片在线观看sm,久久免费黄片A级

市場觀察:如何挖掘債券市場高收益品種?

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月07日 10:08

東東

    隨著國內(nèi)資本市場的格局在變，資金的流向也在發(fā)生了分流，債券基金的不斷發(fā)行導(dǎo)致資金向固定收益品種方面流動(dòng)。這種人為的引導(dǎo)加上投資者對于權(quán)益市場不良預(yù)期的上升，導(dǎo)致市場對固定收益類投資品種的關(guān)注程度大大提升。

    在純粹的固定收益品種中，高收益品種是最受市場歡迎的，其中主要包括了短融券、企業(yè)債券等信用品種。相比較同樣短久期的央行票據(jù)，一些評級較高、風(fēng)險(xiǎn)較小的短融券有超過150BP以上的息差，很可能成為自分離債的純債后另一個(gè)被市場挖掘的品種。目前來看，不同評級之間的短融券仍然有100BP的差價(jià)，但這樣的價(jià)差主要是由信用評判所帶來的。當(dāng)市場的參與者足夠多，而造成需求大于供給時(shí)，息差往往會(huì)大幅縮小，估計(jì)高票息短融券仍然有一定的投資機(jī)會(huì)。

    雖然市場對于3、4月份有小幅加息的預(yù)期，但在大環(huán)境的制約下，大規(guī)模上升利率的機(jī)會(huì)可以說是比較小的。所以整體上，除對于未來物價(jià)的不確定預(yù)期，債券仍然是相對比較好的投資品種。

    投資長債可能會(huì)面臨絕對收益低和不確定性大的因素，在目前不是非常合適的品種，但在央行可預(yù)期的一到二次緊縮后，長債很可能成為市場再次追逐的熱點(diǎn)品種。畢竟在確定的預(yù)期下，長久期的品種有可能帶來更大的息差。估計(jì)在上半年，對通脹的預(yù)期仍然會(huì)非常高，配置短期高收益率品種是最好的選擇；到下半年CPI放緩之時(shí)，或者說，當(dāng)緊縮的預(yù)期被較大釋放的時(shí)候，長久期債的好戲就可能要登場了。

來源：上海證券報(bào)

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。