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發(fā)債計(jì)劃緊鑼密鼓 400億鐵路債券年內(nèi)有望發(fā)行

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2006年08月11日 07:24

    鐵道部正計(jì)劃在年內(nèi)發(fā)行一筆400億元的鐵路債券。昨日，鐵道部有關(guān)知情人士向上海證券報(bào)獨(dú)家透露，該發(fā)行方案已上報(bào)國家有關(guān)主管部門，正等待最后的審批。

    分析師認(rèn)為，如果此筆鐵路債券年內(nèi)能夠成功發(fā)行，這將是我國自1995年以來最大發(fā)行額度的鐵路債券。

    與此同時，鐵道部也在積極探索建立“滾動發(fā)債”機(jī)制�！笆晃濉逼陂g，鐵路建設(shè)資金總需求大約15000億元，相對于上市融資、民營和外資投資、社保醫(yī)�；鹜顿Y等其它多元化融資渠道，發(fā)行債券將是未來鐵路建設(shè)應(yīng)對資金缺口最快捷的融資方式。

    “此次發(fā)行的鐵路債券與以前發(fā)行的相比，在投資上的要求沒有什么區(qū)別，”這位知情人士說道，“但是，由于沒有拿到批文，目前還沒有最終敲定債券期限、利率、主承銷商等具體細(xì)節(jié)，但發(fā)行籌集的資金將投于鐵路建設(shè)�！�

    中信建投的交通運(yùn)輸業(yè)分析師李磊告訴記者，鐵路債券與其它企業(yè)債券不同，由于它是由鐵路建設(shè)基金作擔(dān)保，所以，投資風(fēng)險不會太大，而利率卻比較高。

    自1995年以來，鐵道部已向社會發(fā)行了10期共14只中國鐵路債券，累計(jì)籌集資金286.62億元。目前有3只債券在交易所上市流通，2只債券在銀行間市場交易流通，是目前發(fā)行數(shù)量和上市品種最多的企業(yè)債券之一。

    在加快長期鐵路債券發(fā)行融資的同時，鐵道部也加大了短期融資券的發(fā)行，去年7月，鐵道部在發(fā)行50億元鐵路債券后，于去年12月先后又發(fā)行了兩期總額為200億元的短期融資券。

    一些研究人士認(rèn)為，鐵路建設(shè)項(xiàng)目投資規(guī)模大、投資回收期長，應(yīng)該大力拓展長期資金的融資渠道，但同時短期融資也是整體融資的必要補(bǔ)充之一。鐵道部可以結(jié)合體制改革，以各鐵路公司為融資主體，構(gòu)建多層次的鐵路建設(shè)債券體系，以加快融資速度。

    另外，業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，鐵路滾動長短期結(jié)合的發(fā)債也有利于中國債券市場建設(shè)。

    中銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征就曾表示，鐵路債券成為債市主體，形成滾動發(fā)行、長短期限和結(jié)構(gòu)各方搭配全面得當(dāng)?shù)娜谫Y方式，這樣一方面鐵路可以獲得資金，另一方面健全了中國債券市場，更重要的是讓鐵路債券成為主體債而不是分期的、割裂的債券。

來源：上海證券報(bào)