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文 | 鄭毅 編輯 | Tong 出品 | PANews
時隔三年，11月30日晚，繼2017年的大牛市后，比特幣終于再創(chuàng)新高。從18500美元飆升至19800美元只用了5個小時，投資者歡呼雀躍。
牛市進行時背后，近期卻飛起了多只交易所黑天鵝，BitMEX CTO被捕、Coinbase被要求暫停保證金交易、OKEx一度暫停提幣、火幣高管被傳協(xié)助調(diào)查、庫幣交易所被盜……一系列猝不及防的事件，讓交易所的競爭開始進入一個新時期，隨著走入戰(zhàn)略規(guī)劃的十字路口，傳統(tǒng)三大開始“分道揚鑣”。
提幣危機后，資產(chǎn)自由成為新競爭維度
當“歡樂豆”重新變?yōu)檎娼鸢足y的那一刻，顧千島懸著的心終于放下來了。在比特幣19000美元的價位站了兩年崗，熬過了數(shù)個幣圈牛熊，卻被交易所“禁止提幣”的這一出戲嚇得不輕。
“我真沒料到這么大一個交易所會禁止提幣一個月，最擔心的還是提幣時發(fā)生擠兌�！痹谙騊ANews談起這件事時，顧千島顯得有些心有余悸。
11月26日，OKEx交易所宣布自由提幣后，雖然沒有出現(xiàn)此前擔心的擠兌風險，但顧千島還是選擇第一時間轉(zhuǎn)移了自己的加密資產(chǎn)。按照他的說法，當信任危機出現(xiàn)時，他這種掌握極少信息并且對風險敏感的小韭菜肯定是跑的最快的。
“也許大機構(gòu)會留在那里，因為他們知道更多內(nèi)幕，但我賭不起，君子不立危墻之下�！背聊似蹋櫱u緩緩說道。雖然不是手握百萬千萬的巨鯨，但顧千島們的離開，仍是交易所不可小覷的一股力量。
據(jù)北京鏈安Chainsmap平臺數(shù)據(jù)顯示，OKEx交易所11月26日下午四點重新開放提幣后的一小時，流入70.41 枚比特幣，流出量卻高達5681.79 枚。而這些轉(zhuǎn)出比特幣的目標交易所前三位是幣安、火幣和ZB。
從提幣風波醞釀的輿論情緒看，OKEx的代幣流失或許不可避免。11月27日上午10點，據(jù)CoinHolmes平臺數(shù)據(jù)顯示，在提幣開放一日不到，有大約價值2.5億美金的加密資產(chǎn)從OKEx轉(zhuǎn)移至了幣安，其中包括超過1.25萬枚比特幣，2900萬枚以太坊和1300萬枚USDT。
其實，這場資金的大遷徙并非在OKEx開放提幣后才發(fā)生的，同屬中國“三大”交易所的火幣在此之前已經(jīng)被“殃及池魚”。由于市場定位與OKEx類似且火幣高管仍在國內(nèi)，又被傳出二號人物協(xié)助調(diào)查的消息，雖然火幣回應(yīng)稱公司一切正常，但不少用戶因為擔心其重蹈覆轍故而選擇將加密資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。當“三大”中的兩者都遭遇信任危機，并且由于語言、KYC等門檻存在，海外交易所也無法輕易進入，一直走國際路線的幣安交易所便成了遷徙首選。
據(jù)北京鏈安Chainsmap平臺數(shù)據(jù)顯示，10月15日至11月15日的一個月里，火幣交易所流入幣安交易所的比特幣高達55819.9枚，流入占比高達47.75%，而在一個月前，這個數(shù)字僅為18.13%，流入量為19074.39枚。
由于交易所高管遭到監(jiān)管機構(gòu)控制而帶來用戶資金的“監(jiān)管危機”其實10月初就已經(jīng)發(fā)生過。彼時美國司法部和商品期貨交易委員會（CFTC）對加密貨幣衍生品交易所BitMEX提起訴訟，同時于10月7日逮捕首席技術(shù)官 Samuel Reed ，這一變故讓平臺資金瘋狂逃離。
Crystal Blockchain數(shù)據(jù)表明，在美國CFTC對BitMEX采取行動的48小時內(nèi)，超過4.5萬枚比特幣從該交易所中流出。與此同時，流入量最多的目標交易所是幣安和Gemini，其次是OKEx和火幣。
對于交易所來說的，沉淀資金是命門，也是護城河。冷錢包中擁有龐大資金的交易所更容易應(yīng)對各類市場危機，也是用戶們的信任所在。無論是BitMEX高管被捕或OKEx限制提幣都給所有交易者敲響了一個警鐘：在監(jiān)管層面的力量干涉下，資產(chǎn)安全和資金流動性將成為交易所爭奪的新制高點。
從近期提幣危機中的數(shù)據(jù)看，幣安似乎成為了“躺賺用戶”的最大贏家。牛市行情之下，據(jù)The Block統(tǒng)計11月份交易量已經(jīng)接近歷史高位達到2892.5億美元，在所有交易所中，幣安以60.9%的市場份額遙遙領(lǐng)先。
DeFi浪潮下的CEX破局
除了對資金安全的隱憂而選擇提幣離開交易所，今年夏天以來，去中心化金融DeFi的高收益和“樂高式”組合玩法也是促使交易者資金轉(zhuǎn)移的重要原因。在DeFi的場景中，平臺幣兼具了流動性挖礦、投票、分紅等多重權(quán)益，而中心化交易所（CEX）的平臺幣無論是幣價或者生態(tài)技術(shù)大多都未呈現(xiàn)突破，表現(xiàn)平平。
中心化交易所平臺幣發(fā)展停滯并非無跡可尋，事實上除了幣安交易所的BNB外，國內(nèi)前幾大交易所的平臺幣，由于都在2017年9月4日監(jiān)管后才推出，因此存在一定的先天“基因缺陷”。在“94事件”之后平臺幣的發(fā)行只能以售賣手續(xù)費“點卡”，同時捆綁贈送的模式進行。由于發(fā)售過程中分離了“抵扣手續(xù)費”這一重要權(quán)益，大多數(shù)平臺幣都難以成為用戶的“剛需”，在平臺幣剛推出的時候也反響平平。如何增加平臺幣的用途，實現(xiàn)生態(tài)價值的良性循環(huán)成為難題。
“基因完備”的BNB率先破題。今年當DeFi“農(nóng)耕”浪潮席卷幣圈，交易者們紛紛提幣挖礦時，幣安率先推出幣安智能鏈BSC，且直接將DeFi搬到了交易所中，增加新幣挖礦，流動性挖礦等多個玩法。首個挖礦項目BurgerSwap上線后，高達日化10%的頭礦紅利迅速吸引用戶，同時短短2天內(nèi)流動性高達4億美元，鎖倉價值達到820萬個BNB。原本高呼“中心化交易所已死”的DeFi礦工們也逃不出真香定律，紛紛搶購BNB挖礦。目前社區(qū)公布的BSC生態(tài)圖中，已經(jīng)囊括了50個項目。
BNB也給各大交易所起到了示范作用。雖然不是所有交易所都能像幣安一樣依靠自己的公鏈系統(tǒng)迅速轉(zhuǎn)戰(zhàn)DeFi生態(tài)。但跟進策略可以降低用戶的認知成本，通過鎖倉自身平臺幣“挖取”新幣也成了一個重要獲客手段。而截至目前，OKChain、火幣公鏈，以及多個已經(jīng)發(fā)聲要做公鏈的交易所，尚且還沒有正式推出的消息。
而在2019年的平臺幣牛市中，同樣也是幣安率先推出IEO模式，用戶使用平臺幣BNB即可參與項目認購，首個項目BTT漲幅高達1000%，首批吃螃蟹的用戶獲利頗豐，而強大的造富效應(yīng)引來了眾多模仿者，也由此開啟了平臺幣的小牛市。
“安全、便捷”這兩個因素是此前PANews針對598位交易所投資者調(diào)查得出的最關(guān)心因素。交易所的核心是服務(wù)好用戶，而幣圈用戶的核心訴求則是在安全前提下投資有良好收益。在提幣風波中獨善其身甚至“躺贏”，在DeFi浪潮中通過創(chuàng)新?lián)尰亓髁浚沧屚顿Y者更加認可了的BNB價值，據(jù)幣安行情數(shù)據(jù)顯示，11月24日BNB價格上漲11%至35.15美元，破年內(nèi)新高。也就在這天，幣安24小時現(xiàn)貨交易量突破330億美元，創(chuàng)下單日交易量歷史新高。
全球化發(fā)展的十字路口
雖然同屬加密貨幣行業(yè)，但在戰(zhàn)略發(fā)展上，中國“三大”交易所有著大相徑庭的選擇。本土化較強的OKEx和火幣不約而同選擇了向傳統(tǒng)資本靠攏，邁出了港股借殼上市的步伐。OKEx借殼前進控股并更名為“歐科云鏈”，火幣則借殼桐城控股并更名為“火幣科技”。在OKEx和火幣進軍港股的另一面，趙長鵬和幣安的興趣則在于收購全球各國的加密初創(chuàng)公司。
“25%利潤”是幣安用于買買買的剁手經(jīng)費，幣安聯(lián)合創(chuàng)始人何一表示這一數(shù)字是經(jīng)過嚴格財務(wù)測算與規(guī)劃得出的。據(jù)幣安創(chuàng)始人兼CEO趙長鵬披露的數(shù)據(jù)，幣安2019年共進行了9次全資收購，其中包括了期權(quán)交易所JEX、DAPP數(shù)據(jù)平臺DappReview、印度交易所WazirX；還投資了包括FTX在內(nèi)的21家加密行業(yè)公司。2020年則收購了加密貨幣行情網(wǎng)站CoinmarketCap、投資了韓元穩(wěn)定幣公司公司BxB、印尼交易所Tokocrypto等……國際化生態(tài)版圖不斷擴圍，輻射更廣泛的用戶群。
而近期，火幣和幣安都被傳出在洽談收購韓國 Bithumb交易所和日本Bitflyer交易所的消息，以便在韓國特別金融法實行后，在韓國開展虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)，今年早前，歐科集團旗下的OKCoin Japan也在今年3月份拿到了日本金融廳頒發(fā)的數(shù)字貨幣交易所牌照。似乎也有意加速全球化之路。
三個交易所的發(fā)展路徑背后，是傳統(tǒng)中式思維的資本市場布局和出海戰(zhàn)略，與全球化和去中心化加密原生戰(zhàn)略兩條路。
據(jù)SimilarWeb數(shù)據(jù)顯示，5月20日至10月20日的6個月時間中，幣安官網(wǎng)的總訪問量為3146萬，是火幣共322萬訪問量的近10倍，OKEx共601萬訪問量的超5倍。而從訪問用戶來看，火幣和OKEx仍以中國用戶最多，而幣安訪問排名前五的國家中并沒有中國。所以相比而言，OKEx和火幣對中國市場的依賴程度更高。
在顧千島這樣的用戶眼里，幣安似乎正和“國內(nèi)三大”的頭銜漸行漸遠，越來越有“時髦的舶來品”內(nèi)味兒了
（責任編輯：馬先震）
